王邦祺:让小钱飞向新兴市场
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  “2008年11月,我去参加JP摩根在印度的研讨会,并借机对印度一些上市公司进行调研。但没有想到的是,在我离开的第三天后,我所住的酒店就发生了那次令全世界都为之震惊的爆炸案,恐怖袭击令多人丧生,至今回想起来还心有余悸。没准住在那里时,我曾和恐怖分子擦肩而过。”王邦祺告诉记者。

  上投摩根全球新兴市场基金经理王邦祺[微博]指出,从长期角度看,新兴市场的估值和盈利周期仍处于较低水平,目前内需强劲增长将促使消费升级,而商品市场也将同时受到发达国家景气回暖的推动。因此,以未来三年的周期来看,新兴市场会进入一个上升的循环中,其中人口结构较年轻的印度、印度尼西亚、土耳其等市场会是未来几年表现较好的市场,工业、商品可能会有周期反转向上的机会,科技与医疗则有持续创新突破的可能。

  谈起这几年对新兴市场的调研经历,王邦祺滔滔不绝。而其中最惊心动魄的一次,莫过于印度之行。

  □本报记者 李良

  这种近距离的观察,以及随后调研带来的结果,让王邦祺对土耳其这个中国投资者不熟悉的新兴市场产生了浓厚的兴趣。王邦祺告诉记者,在调研中他们发现,来自中东与北非、伊朗、伊拉克以及俄罗斯的订单是土耳其外贸增长最主要的原因,土耳其的制造业在这个区域实力很强大,土耳其的电话公司是目前东欧与俄罗斯最成功的营运商之一,伊斯坦布尔是亚洲到东欧最重要的转运点之一,甚至于土耳其的基建业更是中亚重要的参与者。他认为,土耳其将是未来发展前景最好新兴市场之一。

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  三大机遇

  今年以来,全球新兴市场捷报频传,与之相关的QDII基金产品业绩表现出色。晨星数据显示,截至5月30日,今年以来上投摩根全球新兴市场基金以9.45%的收益率摘得同类6只全球新兴市场QDII桂冠。而该产品不仅今年以来表现出色,最近一年、最近两年业绩在晨星6只全球新兴市场QDII中均位列第一。此外,在纳入银河证券统计数据的全部108只QDII基金中,上投摩根全球新兴市场则位居第七。

  给王邦祺留下深刻印象的新兴市场,并非印度一国。足迹履“新”之处,他都能敏锐地捕捉到当地市场的特点与潜在的投资价值。以风头正劲的印度尼西亚为例,王邦祺带着实地调研上市公司的目的前去,但让他感触深刻的却并非企业的发展,而是这个国家糟糕的交通状况,这令他对该国的投资前景产生了怀疑。

  而当旅途转至土耳其,另一种“奇异”的感受扑面而来,令王邦祺怦然心动。“当我们在抱怨中国的银行服务和收益不成正比时,不妨去土耳其感受一下他们的银行业。”王邦祺笑着对记者说,“我在调研时发现,土耳其的银行收费名目更加繁多,办支票要收费,存款要收费,甚至有时候连排队也要收费。与中国内地的银行相比,土耳其的经营环境显然更上一层楼。”

  对于2011年的新兴市场走势,王邦祺在宏观和微观上作出了十个预测。

  “新”的足迹

  “第一个机遇是,中国投资者可以配置在中国买不到的资源股,尤其是中国所稀缺且必须大量进口的原材料,如巴西和澳洲的铁矿石等。第二个机遇是,在中国人口红利未来逐步减弱的背景下,新兴市场的人口红利却方兴未艾,投资潜力巨大。非洲、印度等新兴市场的人口平均年龄要大大低于欧美发达国家,甚至包括中国,而这也意味着随着经济的发展,新兴市场潜在的消费需求非常庞大,这对中国投资者来说,是一次投资人口红利的新机会。第三个机遇,则来自于新兴市场基础低带来的快速发展前景。我们调研发现,在新兴市场经济快速发展的背景下,其企业的成长性和获利能力要高于中国的许多企业,而且其中出现了不少对世界的重要性几乎无可替代的行业和企业,如印度市场的IT软件服务业等。这显然是中国投资者全球配置的好对象。”王邦祺告诉记者。

www.61619.com,  实地调研很辛苦,但王邦祺认为非常值得。“对于中国投资者来说,海外市场投资仍是陌生领域,作为帮助他们配置海外投资的QDII基金经理,我们只有调研后才能知己知彼,才能对他们的投资负责。同样也只有这样,我们才能在海外新兴市场投资浪潮中抢得先机,谋取收益。”王邦祺说。

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