基金四巨头二季度投资揭秘
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  证券时报记者朱景锋

  随着今日基金三季报的披露,华夏、嘉实、南方、华安等掌握雄厚资金的基金巨头们在弱市中的腾挪术也浮出水面。整体来看,基金巨头们并没有被股市的连绵下跌吓倒,在仓位上多保持稳定,但在行业配置和重仓股选择上各有倚重,特别是不少巨头们重仓股出现较大变化。对于未来股市走向,基金观点也显得莫衷一是,显示出在经历大跌后基金对未来市场依旧迷茫。

  掌握大量基金资产的基金巨头们的动向历来备受市场关注。二季报显示,已公布季报的42家公司开放式偏股基金平均仓位达到84.25%,创历史新高,尤其引人注目的是,基金业龙头老大华夏基金二季度大举做多,旗下大部分基金的股票仓位已经逼近各自契约规定的上限,成为基金做多的最大主力。但在基金巨头中,嘉实旗下偏股基金整体仓位有所下降,显示该基金公司较为谨慎,在配置上也较为特立独行。南方旗下基金仓位有较明显分化,在行业和个股配置上趋于主流。易方达基金则整体仓位超过了九成。

  证券时报记者 朱景锋

  华夏基金

  华夏基金:

  二季度大举加仓

  高仓位运作 重仓股大变脸

  华夏基金在一季度末时整体股票仓位只有64.6%,远远低于行业平均水平,在基金巨头中仓位也是最低的。过低的仓位令华夏基金一季度业绩并不算特别突出。但二季度开始,华夏基金转变策略,整体大幅加仓,其中华夏大盘精选增仓幅度达到30个百分点。

  拥有丰富熊市投资经验的华夏基金在三季度主要操作特点是“仓位基本不动、行业小幅调整、重仓股大举更换”。

  二季报显示,华夏旗下股票方向基金二季末平均仓位为82.63%,较一季末大幅上升18.03个百分点,成为已公布季报基金中增仓幅度最大的公司。在华夏基金公司中,有多达6只基金股票仓位超过九成,其中目前业绩最好的华夏复兴二季末仓位为94.11%,在华夏系基金中仓位最高,近乎满仓操作。华夏蓝筹、华夏优增、中信红利、华夏红利和华夏行业等基金仓位也超过了九成。

www.61619.com,  股票仓位高低和变化方向往往跟基金公司对大趋势的判断直接相关,仓位高或者显著加仓显示基金公司对未来股市大方向较为乐观,仓位低或大幅减仓则正好相反,说明基金对后市比较谨慎。三季度华夏基金旗下偏股基金整体仓位达到81.47%,比二季度末仅下降1.58个百分点,考虑到股市下跌带来的持股市值缩水因素,华夏基金其实采取了主动加仓操作,而且华夏基金也是四巨头基金公司中仓位最高的。华夏公司旗下华夏复兴、华夏优增和华夏盛世等基金的仓位分别达到93.59%、92.63%和92.03%,排在同类基金前列,仓位的高企说明华夏基金对后市并不悲观。

  知名基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选基金二季末仓位达到86.72%,较一季末大幅增加30.50个百分点。华夏成长、基金兴和、基金兴华、华夏增长、华夏策略等五只最高仓位不能超过80%的基金也接近满仓。

  相比仓位而言,华夏在行业配置上进行了一定调整,其中对医药生物、金属非金属和房地产等板块显著减持,对采掘业、电子、食品饮料增持明显。

  行业配置上,除了华夏精选和华夏策略,华夏系基金均在二季度将增仓重点放在金融保险板块,增仓幅度多在10个百分点以上。增仓幅度仅次于金融保险板块的是房地产板块。而华夏精选和华夏策略则重点增持了金属非金属和采掘业板块。重仓股方面,华夏系基金整体前九大重仓股均属于金融板块,前三大重仓股分别为中国平安、工商银行和民生银行。

  相比板块配置上的调整而言,华夏基金核心重仓股的变化更大,华夏基金对伊利股份中国宝安大幅增持,这两只个股分别成为华夏第一大和第三大重仓股,二季度末的前三大重仓股海螺水泥招商银行广汇股份均被大幅减持,此外,洋河股份、冀中能源、大秦铁路中国卫星烽火通信等个股也在三季度被华夏基金大幅增持,冀东水泥莱宝高科东阿阿胶葛洲坝则被大幅度减持,一些股票甚至退出华夏旗下基金前十大重仓股。

  嘉实基金

  嘉实基金:

  整体仓位小幅下降

  大幅增仓 钟情医药和食品

  和华夏基金截然不同的是,一季末股票仓位并不高的嘉实基金二季度却采取了逢高出货的策略,整体仓位小幅下降。

  二季末嘉实基金平均仓位只有70.87%,在基金公司中处于较低水平,三季度嘉实基金趁股市调整机会大幅吸筹,截至三季末该公司主动偏股基金平均仓位达到75.62%,较二季末提高4.75个百分点,是首批公布季报公司中仓位增加最多的公司,但该公司三季末仓位仍低于行业平均水平。

  据统计,二季末嘉实旗下偏股基金整体仓位为72.08%,较一季末的74.04%下降1.96个百分点,嘉实基金也成为少数几个整体仓位下降的公司之一。

  从行业配置的变化来看,嘉实基金增仓的对象瞄准了医药生物和食品饮料两大板块,其中增持食品饮料达2.42个百分点,三季末持有该板块的比例达到10.62%;增持医药生物也达到2.29个百分点,其他多数板块也都被嘉实基金增持。强周期的金属非金属则成为嘉实基金减持幅度最大的板块,嘉实基金持有该板块的比例从二季末的5.73%下降到三季末的3.01%,下降2.72个百分点,跟投资相关的建筑板块也被嘉实减持近1个百分点。

  仔细分析嘉实旗下单只基金可以看出,嘉实整体仓位下降的最大原因是嘉实主题仓位的大幅下降,规模超过100亿的嘉实主题一季末仓位达到94.20%,近乎满仓,但二季度以来该基金大举减仓,二季末仓位只有59.68%,大幅下降了近35个百分点。此外,嘉实服务、嘉实增长、嘉实稳健等老基金的仓位均有所下降。

  重仓股方面,嘉实三季末头号重仓股依然是格力电器,三季度嘉实基金对该股还进行了积极增持。此外,五粮液国电南瑞康美药业、东阿阿胶、双汇发展、洋河股份等也被嘉实基金大举增持,这些股票均成为嘉实持有最多的核心重仓股,而伊利股份遭到嘉实基金最大幅度减持。从华夏重仓伊利股份而嘉实减持该股,以及华夏减持东阿阿胶而嘉实增持等诸多方面可以看出,基金巨头们对个别行业和个股的投资价值存在较大分歧。

  但与此同时,嘉实旗下一些基金仓位大幅提高。嘉实精选、嘉实优质和嘉实成长增仓幅度均超过10个百分点,嘉实策略和嘉实量化的仓位分别高达94.39%和94.85%,近乎满仓。基金丰和基金泰和仓位也超过78%,接近80%的最高线。这说明嘉实旗下基金内部对市场判断存有较大分歧。

  南方基金:

  和仓位一样,嘉实旗下基金在行业配置上也“各自为政”,没有明显的一致性。嘉实量化超配房地产、嘉实主题则重配医药生物板块,整体上配置金融、机械设备、采掘业、金属非金属、房地产、食品饮料等板块较多。

  减持金融 继续重仓机械股

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