王亚伟神话破灭:今年业绩落后 兵败金融地产股
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   有人说,如果王亚伟被冲击了,那等于是被公募“潜规则”掉了。在公开露面时,王亚伟说:“如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求,我也只能考虑其他的发展路径。”究竟是什么让王亚伟感到自身的乏力?在他身后,究竟隐藏了什么样不为人知的幕后故事?

  时代周报记者 陆玲

  东方早报理财一周报记者/仇晓慧

  作为“史上最牛基金经理”、“公募基金第一人”、“中国的彼得-林奇”,华夏基金副总经理王亚伟是投资者心中的神。在很多投资者眼中,跟踪王亚伟买股,百万富翁不是梦;仅“王亚伟”三个字,就值三个涨停。也正因为此,关于王亚伟的一点风吹草动都会成为资本市场的焦点。这不,一季度王亚伟掌管的两只基金“稍微逊色了一点”,“亚伟迷”和媒体就称其“跌落神坛”。

  7月17日,位于西城区金融大街33号通泰大厦的华夏基金,所有员工都在井井有条地忙碌。这一天,距离媒体首次曝出最牛基金经理王亚伟被调查事件正好半个月,距离王亚伟久违的媒体公开露面,已有8天时间。然而此时此刻,一切仿佛风平浪静。

  王亚伟黑五月

  事发后不久,华夏基金就推出公司今年首只基金——华夏沪深300,当日仍创出247亿元的今年最大单日规模纪录。而王亚伟重仓股在经历小幅震荡后,大部分在本周创出新高。

  至截稿时止,王亚伟掌管的两只配置型基金今年以来的业绩已经全部为负,其中名头最响的华夏大盘,在同类基金中的排名跌到第十八位,未能进入前十。

  在王亚伟公开露面之后,这个“调查门”越来越呈现出多样化的一面。或许“调查门”事件早就随着那天进入尾声。或许,华夏基金在未来的一天,还会有一个新的作答。不管如何,对于王亚伟个人而言,这件事情的影响无法就那么轻易平复。

  数据显示,华夏大盘整个4月份净值折损3.92%,在552只非货币/QDII类基金里排名第293位;3月底至今,净值折损则达到了5.87%,在上述排名中列第288位。华夏策略表现稍好,但4月份和3月底以来净值也损失了2.83%和4%,排到了第230名之后。

  “如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求,我也只能考虑其他的发展路径。”在媒体见面的最后,王亚伟如此无奈地说道。究竟是什么让王亚伟感到自身的乏力?在他身后,究竟隐藏了什么样不为人知的幕后故事?

  这一成绩不仅落后于许多公募同行,也比阳光私募逊色得多。

  早在两三年前就被查

  王亚伟这次栽在了金融和地产上。从一季度重仓股的情况分析,华夏大盘与华夏策略的前十大重仓股相似度非常高,且前七只几乎一致,基本上维持了去年年底重仓金融股的格局,两只基金在金融板块的投资市值分别占基金净值的26.15%和24.24%。

  树大招风的华夏不止一次遇到这样的危机,而高处不胜寒的王亚伟也非一直泰然处之。

  4月中旬以来,“史上最严厉房地产调控政策”出台,带领大盘大幅下跌,重挫了银行股。3月底至今,金融指数与地产指数分别下跌了24.64%和27.06%。以华夏大盘在这两个板块的市值占净值比计算,则分别给该基金造成了6.44%和4.25%的净值损失,合计损失约超过10%。

  理财一周报记者了解到,其实早在两三年前,王亚伟就被证监会调查过。只是当时有华夏总经理范勇宏挡着。信息也没有披露,所以业内知道的人也不多。

  一直偏好中小盘股的王亚伟这次也被创业板套上了。

  华夏基金内部人士曾向理财一周报记者无意透露,王亚伟的事如果追根溯源,则牵涉到一些错综复杂的人事。

  王亚伟重仓的是海普瑞(002399)。因坚信“之前很少见到这样好的医药企业”,王亚伟携其操盘的华夏大盘、华夏精选基金以148元每股的价格分别申购180万股海普瑞,最终获配近4万股;整个“华夏系”共有8只基金参与海普瑞新股网下申购,在所有基金中排名第一。

  说起范勇宏,不得不从王亚伟进入华夏基金前的华夏证券说起。当时,王亚伟所在的华夏证券北京东四营业部是全国最大的营业部,而担任总经理的正是之后人称“基金教父”、华夏基金总经理的范勇宏。王亚伟在东四营业部期间,深得范勇宏赏识,一手将他提拔为东四营业部研究部经理。圈内的人都知道,王亚伟对范勇宏有知遇之恩,而他们俩,自华夏证券时代,就是名副其实的铁杆兄弟。

www.61619.com,  4月以来,由于受到即将启动直接快速退市机制等消息的影响,聚集在创业板板块周围的投机气氛快速消散,使得这一板块出现大幅回调,新股出现集中破发。至截稿时止,小盘新股破发比例已超过四成。很多机构深套其中。王亚伟也未能幸免。

  1998年,华夏基金正在筹建的时候,范勇宏被邀请加入筹备组,这时,他就有意让王亚伟随他共事。尽管王亚伟跳槽的决定遭到家人反对,因为他们觉得华夏证券已在业内也颇具影响力,但王亚伟在权衡之下,还是毅然决然地加盟了华夏基金。至少在很长时间以来,这个决定都被证明是英明之举。

  王氏投资逻辑

  私募界人士称,在王亚伟被查后,范勇宏找监管部门提问:“基金要不要个性,要不要多元化?”结果是,“既然没有证据,那就算了吧”。

  放着市盈率15倍的保利地产(600048)不买,偏要买70倍的海普瑞,这是王亚伟的风格。

  于是,第一次调查就这么不了了之。

  一直以来,王亚伟以超个性的选股择时能力著名。其个性在于喜好重仓冷门股、资产重组股、业绩平庸股,且重仓的个股都缺乏合理的投资逻辑。“业绩不突出,甚至很差,可它们往往超越大盘、超越行业大幅上涨。王的买入与卖出的时机恰到好处,鲜有失误。比如最近的武汉塑料,其刚公告拟注入武汉广电资产,华夏系基金重仓600万股 ,是前十大股东中的唯一公募基金,时点踏得极其准。”万联证券分析师陈荣新告诉时代周报记者。

  实际上,范勇宏与证监会原副主席、国家开发银行原副行长王益也交情不浅。2000年1月,范勇宏与当时任国家开发银行副行长的王益合著出版了《回顾与前瞻——中国证券投资基金发展之路》一书。

  以成就王亚伟经典的岳阳兴长(000819)为例。自2006年三季度起,王亚伟的华夏大盘精选就开始购入岳阳兴长股份,2007年年末一度持有高达766.4万股。也就是在2007年一季度,岳阳兴长公告与湖南高桥公司达成重组意向,股价演绎了连续10次涨停的神话,王亚伟在该股上收获了10倍收益。

  去年6月,王益被“双规”。

  对于王亚伟的这种风格偏好,有基金观察人士告诉时代周报记者,与其在华夏证券北京东四营业部担任研究部经理的经历有关。营业部不同于自营部、研究院与资产管理部,一方面直接与大量大客户接触,为他日后铺设的人脉网络奠定了基础,但另一方面,也耳濡目染一些庄股时代的操作手法。

  有财经媒体敏感地注意到:随着华夏基金与中信基金两大内资基金的合并后,华夏网站上也有一个小的变化,以前在总经理致辞里,有总经理范勇宏的照片,他坐在中式的木椅上,面色平和。而这张照片现在从总经理致辞里消失了。文末只有一排宋体字的签名。

  王亚伟自己也表示,关注重组股,是因为这是我国证券市场特定阶段的产物;但他从不依据内幕消息投资重组股,选重组概念股他主要依靠公开信息、合理推测、组合投资三大方式去判断。

  在中信证券合并华夏基金的路径上,中信证券、中信基金董事长王东明出任华夏基金董事长。范勇宏尽管历经内地基金业十年风雨,仍固守在总经理岗位上,然雄风已不同往年。

  但仅靠公开信息能屡屡踏得那么准?成功操作率竟然高达90%,简直有如神助。诸如*ST昌河、岳阳兴长等重组涉及中外合资企业的股权变动以及一系列不确定性因素,王亚伟却准时进场。

  往事被重提:王东明曾试图安排中信系人马执掌华夏要职,遭到老华夏人的集体反对。

  “要知道投资重组公司难度不是一般的大。不仅要从大股东的角度思考,还要兼顾到地方政府的态度,以及重组第三方的实力,要了解这些并非一日之功。如果是一家公司就算了,王亚伟总是一篮子一篮子地投。而且重仓的品种差异也很大。如恒生电子吉林敖东金牛能源中材国际等,完全分属不同的行业。”有券商分析师告诉时代周报记者。

  2009年2月4日,网络让王亚伟陷入“桃色漩涡”。

  “当然,在华夏,王亚伟已经身兼华夏基金投资策略委员会主席,程序上的方便也很正常,而且王亚伟做到今天,肯定有自己的一套信息源。”上述券商分析师告诉时代周报记者。

  基金业一资深人士更是对记者表示,中国证监会副主席姚刚2009年4月接过基金业务后,让很多基金都感觉压力很大。

  不过,以投资绩平、绩差股成名的私募道邦投资董事长林荣时就坚信王亚伟未必有内幕消息,“基金经理几乎都有自己的信息源,为何大部分人难以复制王亚伟的成功?因为他们没有花巨大的时间用于学习、思考、判断上,且耐心不足。”

  7月初,“证监会调查王亚伟”说法轰动基金界。7月9日,王亚伟面对媒体追问。

  有业内人士透露,王亚伟对上市公司的调研方式确实是剑走偏锋。“他都是与当地政府交流,把握行业背景,很少与上市公司正面接触。这样不仅避嫌所谓内幕交易,更能准确把握行业地位。”

  这三年,发生了许多事。特立独行的王亚伟,面对着的,是一个新格局。

  尽管谨慎,但树大招风的华夏基金曾在09年一度被传出遭证监会调查。同时,传出了私募自爆帮其护盘的消息。“王亚伟选的股票一般有潜在重组题材,不少是炒作的好股票,所以私募们乐意接盘,然后相互对倒,共同抬轿把基金净值做高。在这个产业链中,也有出现亏损的情况,华夏基金会予以补偿”。该私募称。

  资金链拉抬王亚伟股

  风格突变?

  有一个上海私募曾告诉理财一周报记者,他当年曾是王亚伟利益链中的一部分。“当年”是指2007年,他接盘华夏大盘的重仓股前后大约大半年。该人士称,“王亚伟人缘不错”。

  王亚伟曾是安徽省1989年高考理科状元,在清华求学期间就对股市表现出强烈的兴趣。1995年下半年加盟华夏证券,1998年加盟刚筹建的华夏基金,自此踏上专业的投资管理之路。

  这个私募是在去年大智慧Level2撤销事件后向记者坦诚了与王亚伟的干系。因大智慧Level2可以让用户清楚地查询基金账户与游资账户,所以当时业内一度风传,是华夏基金通过监管层给大智慧施加压力。然而据该私募透露,其实是他们这批私募迫使大智慧Level2撤销,因为他们中间有人觉得,“接盘华夏大盘的就这几个账户对倒资金,太明显了”。

  王亚伟为媒体津津乐道的一段经历是其在华夏证券北京东四营业部担任研究部经理。当时这个全国最大的营业部,总经理是之后人称"基金教父"的华夏基金总经理范勇宏。王亚伟正是深得范勇宏赏识,才很快被提拔。

  该私募称,接盘的有很多私募,根据“行规”分散接盘。因为王亚伟选出的股票一般的确有潜在重组,不少是炒作的好股票,所以他们也乐意接盘,然后相互对倒,共同抬轿把基金的净值做高。后面也会有一些其他散户或机构,成为其后的接盘者。

  众所周知,公募基金一般很难为非常有个性的人自由发挥、树立个人品牌提供充分的自主空间。多少公募基金经理都因此“奔私”了,王亚伟却依然坚守。因为华夏一定程度上很好保护了王的风格。

  在他们这个产业链中,也有出现亏损的情况,华夏基金会予以补偿。但是在接棒过程中,只有最后的接棒者才会遭遇亏损。华夏大盘的选股一贯表现较好,所以接盘的人特别多。

  比如,华夏大盘名为大盘,选择的多为小盘股。名为开放式基金,到目前为止都是暂停申购。“其他公司发生这样的事情一般早就查了,但是华夏大盘照做不误、没受任何影响。”基金观察人士称。

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