保本基金参与期指有优势
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  国泰基金研究部总监、保本基金投资管理小组组长沙骎指出,保本基金运作关键在于保本垫的积累,采用单一CPPI投资策略的保本基金,积累保本垫需要完全依靠债券、货币市场工具等固定收益类资产投资来进行积累,周期较长且较固定,制约可能而来的短期权益类投资机会,如保本基金前期积累保本垫期间遇上牛市,而后期可投资股票时又遇上熊市,就将严重影响保本基金的收益预期。而在参与股指期货后,基金管理人将在保障本金安全的基础上,又多了一种为投资人创造更丰厚财富增值回报的选择,向海外保本基金靠拢,回归保本基金本质。基金管理人可利用股指期货的套期保值功能,对股票投资组合进行风险管理,从而对冲系统性风险,即大盘风险;同时,可通过股指期货锁定β风险,追求α收益,股市下跌时依然有回报,因此未来或将成为保本基金发展的新方向。

  虽然近期发行的2只保本基金并未在契约条款中加入投资股指期货相关内容,但证券时报记者获悉,在目前证监会审批通道里,包括国泰基金等公司上报的保本基金产品中就已加入了“可投资股指期货”的相关条款。

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  不过,沙骎亦直言,目前国内在股指期货人才方面的短缺,也是保本基金在股指期货投资上面临的现实问题之一。目前国内公募基金对股指期货的准备都不够充分,其中最关键的是人才储备不足,目前接触过股指期货这一领域的人很少。

摘要:2011年新年伊始,保本基金出现井喷式发展。证监会公开信息显示,截至1月10日,除目前正在发行的2只保本基金外,还有多达11只保本基金正在审核中。而且与之前保本基金大多采用单一的CPPI投资策略不同,包括国泰保本增值基金在内的数只保本基金在契约中均加入了...

  他认为,基金经理对股指期货的熟悉程度和投资偏好的培养都需要时间,“国泰基金在股指期货上市伊始,就有意识地开始了人员储备和模拟投资,为以后包括保本投资业务的发展打下基础。目前,国泰基金在股指期货投资方面和系统建设,以及专业人才都做了积极、充足的准备。”

2011年新年伊始,保本基金出现井喷式发展。证监会公开信息显示,截至1月10日,除目前正在发行的2只保本基金外,还有多达11只保本基金正在审核中。而且与之前保本基金大多采用单一的CPPI投资策略不同,包括国泰保本增值基金在内的数只保本基金在契约中均加入了“可投资股指期货”的相关条款。与原有保本基金相比,可参与股指期货的保本基金有何优势?

  证监会发布的基金募集受理及审核公告显示,截至2011年1月10日,除目前正在发行的2只保本基金外,还有包括国泰保本增值基金在内的11只保本基金正在审核中,不久即将发行。

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