大摩资源:选股见解独到
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  基金经理业绩出色

  海通基金研究中心 吴先兴 徐益鋆

  调仓敏锐 选股独特

  虽然大摩资源基金更换了基金经理,但是更换前后其业绩持续性较好,2006、2007年在冀洪涛管理下净值增长分别高达115%和159%,2008年、 2009年以及2010年以来在何滨的管理下,该基金在全部股混型基金中表现都比较靠前,并且业绩持续提升。2008年该基金业绩在全部股混型开放式基金中排名中上游;2009年业绩提升较快,净值增长率高达76.75%,在全部股混型开放式基金中排名前1/4;而在今年以来持续调整的市场中,该基金更是表现抢眼,净值不跌反升在全部股混型基金名列第10,反映出该基金经理具有良好的应对震荡市的能力。

  行业配置相对分散,个股选择较为独特。大摩资源基金在均衡行业配置的基础上,根据市场运行特点,使基金的持仓在周期性行业与弱周期性行业之间进行积极切换,从近两期的季报来看,大摩资源加大了对医药、采掘、石化等行业的配置,这些行业在四季度表现十分出色。个股选择上,大摩资源喜欢另辟蹊径,其所持有的重仓股与其它基金之间交叉持股较少,甚至有些股票仅被大摩资源单只基金持有。

  作为LOF基金的一员,摩根斯坦利华鑫资源优选基金(简称大摩资源)过去并不太为投资者所了解,市场关注度并不高,这可能与其所在的基金管理公司规模较小有关,但近来因为良好的业绩正逐渐被公众所熟悉。该基金设立以来中长短期的业绩一直表现较好,其中资产配置能力尤其突出,选股能力良好,投资集中度较低,注重分散风险,建议投资者适当关注。在海通证券二级分类中该基金属于偏股混合型基金,成立于2005年9月27日,截至2010年3月31日基金规模为 20.36亿元。

  海通证券 单开佳

  该基金前任基金经理为冀洪涛,目前基金经理为何滨,何滨从2008年4月25日开始管理该基金,此前曾任巨田证券有限责任公司投资管理部副经理,2007年5月加入摩根士丹利华鑫基金,曾任高级研究员、投资管理部总监助理。

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  业绩持续优秀

摘要:大摩资源是一只混合型LOF基金,成立于2005年9月27日,截至2010年6月30日基金规模为24.32亿元,资产规模不大,但业绩表现一直较为出色。从风格来看,大摩资源基金具有积极择时、积极选股、分散投资的特征。 基金经理业绩出色 该基金前任基金经理为冀洪涛,目前...

  大摩资源基金在选股上有自己独特的见解,2009年以及2010年以来选股对业绩的贡献较2008年有明显提升。其所持有的重仓股与其它基金之间交叉持股较少,甚至有些股票仅被大摩资源单只基金持有,尤其偏好中小盘个股,在价值股和成长股之间采取了平衡选择的策略。并且大摩资源持股较为分散,较为注重风险控制,这为其业绩在未来进一步延续奠定了基础。正是由于持股分散,每一重仓股占净值的比例较低,因此其每季十大重仓股票变化较快,从2008年二季报到2010年一季报披露的数据来看,每季十大重仓股都会更换一半左右个股,显示出较高的换手率。

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