计算机行业周报:行业指数小幅下跌,英特尔完成对
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    在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅处于中游,排名第12。

    鉴于云计算技术在未来竞争中的战略性地位,工信部于4月印发了《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》,提出到2019年我国云计算产业规模达到4300亿元的发展目标,如按此计算,未来数年我国云计算产业规模CAGR大致为30%。考虑到云服务的规模经济特征,我们建议关注如阿里、腾讯、青云、金山云、UCloud等领先云服务供应商的动向,并沿相应产业链寻找投资机会。

    在全球无人驾驶产业蓬勃发展的背景下,中国作为全球第一人口大国无疑将成为无人驾驶汽车最为重要的市场,根据IHS预测,2035年全球无人驾驶汽车销量将达到1180万辆,届时中国将占据全球24%的市场份额。

    英特尔完成对Mobileye收购,私有化已提上日程:8月8日,英特尔与Mobileye共同对外宣布,英特尔已完成对Mobileye发行在外普通股的股权收购,约占Mobileye发行在外普通股的84%。Mobileye是全球领先的ADAS厂商,占据全球市场70%-80%的市场份额。自3月13日英特尔宣布收购方案以来至今已过去五个月,这则有史以来数额最大、影响最广的一起自动驾驶领域并购案一直备受关注。据悉,Mobileye已向纽交所提交了主动退市的书面通知,英特尔无人驾驶事业部将与Mobileye进行整合,成为英特尔旗下的公司。作为人工智能技术的高级应用,无人驾驶无疑是当前IT产业和汽车产业的最大热点,是业界公认的发展趋势。随着移动互联、云计算、物联网、人工智能时代的到来,英特尔X86芯片的垄断优势正在遭到来自ARM、GPU、FPGA、TPU等的挑战,迫使其不断寻找新的战略转型方向。正因如此,英特尔自去年起便开始对自动驾驶领域进行布局,先后收购了自动驾驶汽车安全工具Yogitech、车载计算机OTA技术公司Arynga、视觉处理芯片初创公司Itseez和Movidus等。而本次收购的Mobileye更是拥有成熟的解决方案,其ADAS技术和产品已用于宝马、通用、沃尔沃、特斯拉等,可以说,本次收购对于英特尔来说具有十分关键的战略意义。收购完成后,Mobileye将为汽车市场开发并提供从云到汽车的解决方案,并生产100台自主研发的4级无人驾驶车进行路面测试。随着无人驾驶时代的到来,英特尔能否在与NVIDIA等对手的激烈竞争中胜出并延续辉煌,从而成为无人驾驶时代的领军硬件企业,值得关注。

www.61619.com,    无人驾驶作为未来汽车交通的发展方向,吸引了包括福特、宝马、奥迪等汽车产业巨头布局该领域,行业先驱特斯拉于去年便已宣布所有新车的硬件都将在今年年底前具备“完整的自动驾驶功能”;Alphabet旗下的Waymo于今年4月扩大在亚利桑那州凤凰城的测试计划,邀请民众免费试乘公司的自动驾驶汽车;百度于上半年推出“阿波罗”计划,向所有合作伙伴免费开放无人驾驶能力。

    投资建议:上周,计算机行业指数小幅下跌0.16%,跑赢沪深300指数1.46个百分点,在28个申万一级行业中,涨跌幅排名靠前,位列第八位。最近三周,计算机行业已有两周涨跌幅排名靠前。当前,计算机行业整体的市盈率仍难言处于历史低位,但一些细分行业龙头个股的估值水平却已处于历史低位。我们认为,在当前流行性企稳和市场风险偏好改善的背景下,随着中报的陆续披露,中报业绩符合预期甚至超预期、估值合理的细分行业龙头个股将迎来投资机会。随着《新一代人工智能发展规划》的发布,人工智能发展已上升到我国国家战略层面,人工智能主题个股值得关注。综上,在主题投资方面,我们建议关注建筑信息化、电信信息化、信息安全和人工智能。在具体投资标的方面,我们建议关注广联达、东方国信、启明星辰、科大讯飞和苏州科达。

    投资建议:上周,计算机行业整体表现平平,五个交易日里涨跌交替出现,最终整周微涨023%。当前,金融监管仍在趋严,金融去杠杆和监管趋严的大方向短期不会改变,市场风险偏好趋于谨慎。同时,当前计算机行业的市盈率(TTM整体法,剔除负值)为4738,行业的估值水平与行业的业绩增速没有明显的预期差。在此背景下,我们仍然看不到计算机行业整体趋势性反弹的动力。我们仍坚持我们对计算机行业中长期的“中性”判断。我们认为,计算机行业短期的投资机会在于,未来2个月,随着中报业绩的陆续披露,业绩符合预期甚至超预期的个股将迎来投资机会。另外,随着6月1日起《网络安全法》的正式施行,信息安全主题个股有望走强。综上,在主题投资方面,我们建议关注建筑信息化、智慧城市、信息安全、智能安防和企业020服务平台。在具体投资标的方面,我们建议关注广联达、数字政通、东方国信、启明星辰、苏州科达和神州易桥。

    腾讯阿里海外大举投资云服务,云计算产业未来发展值得期待:根据数据服务商外国直接投资市场研究公司的数据,2017上半年,中国企业在数据处理、托管和相关服务上宣布了总价值达12亿美元的13个对外绿地投资项目,其中大部分是由腾讯和阿里宣布的,这使中国在数据处理、托管和相关服务领域成为世界第二大投资力量。受亚马逊、谷歌和微软扩大数据中心和全球云服务网络带动,美国则以宣布超过69亿美元投资总额的46个项目而遥遥领先。经过近年来的快速发展,云计算正在成为新的IT基础设施。在云计算时代,硬件终端、操作系统、应用软件、信息安全等领域的产品、服务和竞争形态均将明显不同于PC时代,这也给予了新兴企业超越微软、英特尔等传统IT巨头的机会,这对于PC时代落后的中国IT企业更是难得的机遇。当前,全球IT巨头几乎均在加大在云计算领域的投入。市场竞争格局方面,6月Gartner的统计数据显示,AWS以34%的云服务市场份额遥遥领先,而微软、IBM、Google紧随其后。值得注意的是,阿里和Oracle正在快速追赶。

    虽然在互联网技术领域中国与美国还尚存差距,但中国已成长为互联网第一应用大国,这就为中国构建智能网联汽车全新生态提供了便利。除此之外,我国政策层面也高度重视无人驾驶,在《“十三五”规划纲要》中,明确提出了“推动驾驶自动化”的要求。我们认为,在良好的产业政策扶持以及巨大的市场潜力驱动下,我国无人驾驶未来有望实现弯道超车。

上周计算机行业表现回顾:上周大盘指数表现不佳,沪深300指数整周累计下跌1.62%。行业表现方面,涨幅居前的是食品饮料、医药生物,涨幅超1%。此外,除农林牧渔、建筑材料、电子、家用电器小幅上涨外,其余板块悉数下跌,钢铁板块更是跌幅达5.37%。申万计算机行业指数整周小幅下跌0.16%,跑赢沪深300指数1.46个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅排名靠前,位列第八位。

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