证监会:短炒基金加收惩罚性赎回费
分类:股票基金

  这是证监会首次对开放式基金销售费制进行全面的规范和改革,证监会称这将降低投资者投资基金的综合费率。

  昨日(10月13日),为规范基金销售市场秩序,完善基金销售费用结构和水平,促进基金行业健康发展,证监会发布了《开放式证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》(下简称《管理规定》),新增设了短期交易的赎回费,并对基金公司对销售渠道支付客户维护费(尾随佣金)进行规范,明文禁止向销售机构支付一次性奖励。

  《征求意见稿》明确了基金销售的费用结构和水平,同时,也认可基金公司向销售机构支付尾随佣金的做法,但明令禁止一次性奖励。

  《管理规定》中对于基金销售过程中的一些“潜规则”也进行了明文限制。

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  同时,增列了短期交易的赎回费,以抑制短期交易。《管理规定》中严格规定对于持有期少于7日的投资人,收取不低于赎回金额1.5%的赎回费;对于持有期少于30日的投资人,收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。

  经济观察网 记者 林俐 投资者在买了开放式基金不到一个月内就赎回,将可能被加收惩罚性费用;而随着投资者持有时间延续,手续费将不断降低,持有三年以上甚至可以为零。

  《管理规定》对基金销售费用结构和费率水平的规定与现行做法保持基本一致,对长期投资力求在费率方面进行引导。

  上述为证监会于10月13日发布的《开放式证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)中的拟议条款之一,旨在引导投资人长期投资,抑制短期交易。

  销售费用有望透明化

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  首先,鼓励基金公司采取后端收费模式,引导投资人长期投资。申购费(认购费)可以采取在基金申购(认购)时收取的 “前端收费模式”,也可以采取在赎回时从赎回金额中扣除的“后端收费模式”。虽然最高档前端收费通常低于最高档后端收费,但随着投资者持有时间的延续,手续费会不断降低,持有三年以上甚至可以为零,可以降低基金长期投资人的交易成本。

  据证监会《征求意见稿》的起草说明,由于一次性奖励以基金交易为基础计算,而非以投资者拥有的基金量为基础,这种激励机制可能诱发销售人员引导投资者频繁申购赎回基金,所以新规予以禁止。

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  相对的,为鼓励和引导长期投资,《征求意见稿》将激励基金公司采取后端收费模式。申购费可采取在基金申购时收取的 “前端收费模式”,也可以采取在赎回时从赎回金额中扣除的“后端收费模式”。

  证监会意欲用这方面的规定约束部分投资人将基金作为投机品种进行频繁申购赎回,以及一些机构投资人运用资金优势进行短期套利的问题。

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