【www.61619.com】聚焦创新封基大成优选
分类:股票基金

  作者:展恒理财

  作为创新型封闭式基金,大成优选股票型证券基金通过在治理结构、投资管理、收益分配、救生艇条款和信息披露等5方面的改进,对原有封闭式基金进行改造和创新,消除封闭式基金的高折价现象,更好地满足了投资者的理财需求。

  首只创新型封闭式基金——大成优选从上市初期的小幅溢价,到本周四折价达到20.45%,原因何在?究竟投资人该怎样操作?

  大成优选股票型证券基金经理 刘 明

  一、基金要点

  经济学硕士,15年海内外证券市场投资经历

  大成优选股票型证券投资基金(代码:150002,简称:大成优选)成立于2007年8月1日,是大成基金旗下的一支创新型封闭式股票基金,基金总份额为46.74亿份,存续期限 为5年,股票投资比例范围为基金资产的60%-100%,基金的业绩比较基准为:沪深300指数×80%+中信标普全债指数×20%。

  投资经验丰富,投资风格稳健

  基金经理由刘明担任,在投资风格上属于主动操作的增值型基金,投资目标是超越业绩比较基准,寻求基金资产的长期增值。大成优选基于宏观经济研究,确定大类资产配置比例;通过上市公司基本面分析,主要采用优选个股的主动投资策略,获取超额收益。优选个股是指积极、深入、全面地了解上市公司基本面,动态评估公司价值,当股价低于合理价值区域时,买入并持有;在股价回复到合理价值的过程中,分享股价提升带来的超额收益。

  始终坚持优选个股,动态估值,集中持有的投资理念

  基金经理刘明,硕士学位,12年金融证券从业经历,曾任厦门证券公司鹭江营业部总经理、厦门产权交易中心副总经理及香港时富金融服务集团投资经理,2004年3月加盟大成基金管理有限公司,现任大成基金管理有限公司投资总监和大成优选基金基金经理。

  1治理结构更为合理

  二、09年二季报的情况:

  大成优选基金每年定期召集持有人大会,建立了保护基金持有人利益的长效机制。在出现基金折价率长期较高但未触发基金救生艇条款的情况下,还可以通过定期召开的基金份额持有人大会审议基金转型事项。

  基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  设置救生艇条款。二级市场价格和基金净值之间存在的高折价是困扰现有封闭式基金的一个难题。大成优选基金引入明确的、可量化的、可操作的救生艇条款,明确规定“基金合同生效满12个月后,若基金折价率连续50个交易日超过20%,则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会,审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的事项”。这将使出现长期高折价率时的应对措施更有约束力,投资者无需再为封闭式基金的高折价率带来的损失而担心。

www.61619.com 1

  2投资范围进一步拓宽

 

  相对于原有封闭式基金80%的股票投资上限,大成优选基金的股票投资比例可以达到100%,不但突破了现有封闭式基金20%的债券投资比例限制,也高于所有开放式基金最高95%股票投资比例的限制。该基金未来在条件许可的情况下,还可以依法投资于股指期货等衍生工具或结构性产品,并发行权证等衍生金融工具,有较好的收益增长前景。

  注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

  3收益分配更为及时

www.61619.com 2

  多数原有封闭式基金在基金合同中规定了“一年分配一次”收益分配条款,后来修改为“一年至少分配一次”,但对于一年进行多次分配并没有进行强制规定。大成优选基金对一年多次收益分配进行了明确的规定,指出“在符合相关条件的前提下,基金每年至少进行2次收益分配,且每次收益分配比例不低于净收益的60%,全年基金收益分配比例不低于年度基金已实现净收益的90%”。基金的分红为现金分红方式,本着为投资者带来最大利益的理念,将已实现的大部分收益分配给投资者。

 

  4信息披露更为透明

大成优选封闭基金 2009 年第二季度报告 截止 2009-06-30

  现有封闭式基金均是一周公布一次净值,大成优选基金则将比照开放式基金的做法每天公布净值,比现有封闭式基金一周公布一次的方式更加透明全面。定期更新招募说明书;同时根据年报、半年报和季报中根据产品特点相应增加信息披露内容。信息披露的及时、透明将引导基金二级市场价格向基金份额净值靠拢。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  首次引入业绩报酬和业绩风险准备金制度,建立了高效的基金管理人约束激励机制。大成优选在我国公募基金领域首次引入业绩报酬与计提风险准备金制度,通过这种巧妙的激励与约束机制,大成优选实现了基金业绩(投资者利益)与管理人报酬的有机结合,必将有效调动管理人积极性。而其近乎苛刻的有封顶的业绩报酬机制,更体现了大成基金公司以持有人利益为重的设计理念。

序号

  5对管理人适当激励

股票代码

  每年业绩报酬提取比率为10%,但基金可提取业绩报酬的收益率不得低于6%,且需为基金业绩比较基准同期增长率和同期可比的全部基金资产净值加权平均净值增长率上浮5%二者中的最大值。作为正向激励的对等,大成优选又规定,基金管理人单独设立专门的业绩风险准备金账户,每月从已提取的上一月基金管理费中计提10%作为业绩风险准备金,划入专门的业绩风险准备金账户,用于弥补基金亏损。

股票名称

  主交易商制度有利于活跃二级市场交易。大成优选基金成立3个月内在深圳交所上市交易后,将考虑在深交所LOF平台下,引入主交易商制度,与深交所和多个拟任主交易商合作,以活跃二级市场交易,缩小基金二级市场折价,保证后续运作和日常交易的平稳。

数量(股)

  “治理有效、激励到位、运作透明、超额回报”是创新型封闭式基金大成优选的主要特点。在原有封闭式基金集中到期、封闭式基金数量快速减少的当下,大成优选的推出,不仅丰富了市场投资品种,为投资者提供了更为有效的投资工具,而且对于封闭式基金的生存和发展也具有积极的探索意义。

1

  6明星基金经理担纲

000001

  大成基金管理公司拥有一支高素质的投资团队,由股票研究小组、固定收益小组、金融工程小组以及基金经理共同组成公司的一体化投研平台,为投资管理提供强有力的研究支持。

深发展A

  基金经理刘明先生,经济学硕士,15年海内外证券市场投资经历。2004年3月进入大成基金管理公司,一直担任基金景宏基金经理,同时任投资部副总监、股票投资主管。刘明先生投资经验丰富,投资风格稳健,始终坚持优选个股,动态估值,集中持有的投资理念。过去3年其所管理的封闭式基金景宏年均换手率164.79%,远低于市场平均水平(366.95%)。

15,563,773

  截至2007年6月29日基金景宏今年以来的业绩增长率达66.55%,在所有封闭式基金中名列第6位。

2

  凭借基金景宏良好表现,刘明先生荣获"晨星(中国)2006年度大规模封闭式基金经理奖"。

601318

  7品牌基金公司

中国平安

  大成基金管理有限公司成立于1999年,是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。

6,331,085

  大成旗下管理着大成价值增长、大成债券、大成蓝筹稳健、大成精选增值、大成货币市场、大成沪深300、大成2020生命周期、大成积极成长、大成创新成长9只开放式基金和景宏、景阳、景福3只封闭式基金。截止到2007年6月底,大成基金管理公司资产管理规模已超过700亿元。

3

  大成旗下基金产品构成了从货币市场基金、债券型基金、加强指数基金、价值增长型基金、成长型基金到中小企业基金完善的产品线。在过去8年多的资产管理实践中大成积累了丰富投资经验,形成了适合中国证券市场现实的“四个统一”的投资理念:即研究与投资的统一,价值和成长的统一,安全、收益和流动性的统一,现实与趋势的统一。

002202

  自成立以来,大成基金公司屡获殊荣:

金风科技

  2005、2006年度十大金牛基金公司

www.61619.com,8,931,762

  2005、2006年度五大明星基金公司

4

  2006年度客户服务明星奖

600276

  2004年度最佳投资者关系奖

恒瑞医药

  基金管理人:大成基金管理有限公司

本文由www.61619.com发布于股票基金,转载请注明出处:【www.61619.com】聚焦创新封基大成优选

上一篇:www.61619.com萨摩耶犬年龄和体重对照 下一篇:基金建信优势连续50日触发警戒红线【www.61619.c
猜你喜欢
热门排行
精彩图文