指数基金发行遇冷
分类:股票基金

  别冶

摘要:瑞和分极最多比指数跑快1.6倍,银华稳进和锐进风险一高一低。 遥想当年,2007年,国投瑞银凭借创新基金瑞福进取出尽了风头。 根据当年国投瑞银基金公司的公告,瑞福进取份额交易所系统网下发行取得了40.34亿份的认购量,网上发行取得了50.83亿份的认购量,两...

  相比前两个月的“如火如荼”,近期指数基金的发行情况每况愈下。昨日,银华沪深300指数基金和国投瑞银沪深300指数分级基金同时公布了发行结果,两只基金分别募得6.70亿元和32.15亿元的规模。由此发行结果来看,近段时间指数基金首发规模锐减。

瑞和分极最多比指数跑快1.6倍,银华稳进和锐进风险一高一低。

  国投瑞银沪深300指数分级基金成立公告显示,国投瑞银基金运用固有资金通过场外认购方式购买该基金1000万元,确认为10006700份瑞和300份额。公司从业人员通过场外认购方式购买持有瑞和300份额总额为576259.77份,占瑞和300份额总份额的比例为0.22%,占该基金总份额的比例为0.02%。

遥想当年,2007年,国投瑞银凭借创新基金瑞福进取出尽了风头。

  另外,银华沪深300指数基金成立公告显示,银华基金公司员工认购了116727.56份该基金,占基金总份额的0.0174%。

根据当年国投瑞银基金公司的公告,瑞福进取份额交易所系统网下发行取得了40.34亿份的认购量,网上发行取得了50.83亿份的认购量,两者合计认购量达到91.17亿份,是30亿份发行规模的3倍以上。

  尽管基金公司及其从业人员参与积极,但带来的营销作用仍十分有限。从近期指数基金的发行情况来看,由于指数基金被动跟随股市涨跌,业绩受市场行情的影响非常大,因此在8月份市场行情急转直下后,指数基金的发行规模一落千丈。

从此,业内似乎公认,创新产品成了国投瑞银的一张王牌。而今,各基金公司不断推陈出新,指数型只是其中一种。

  10月份最先问世的两只指数基金发行情况着实低于市场预期。银华沪深300指数基金成立规模不足7亿,而国投瑞银沪深300指数分级基金虽募得三十几亿的规模,但其分级设计“题材”似乎并未得到投资者的“充分响应”。

又一次创新:国投瑞银瑞和分级

  分析人士指出,股市震荡、市场环境不佳是导致指数基金发行遇冷的主要原因,但9月指数基金扎堆发行、渠道拥堵、竞争加剧也是影响指数基金发行不利的重要因素。

2009年10月,国投瑞银又一次创新——瑞和分级基金,该基金打破了创新分级基金的封闭模式。瑞和分级基金投资的标的指数为沪深300指数。其中,股票投资占基金资产的比例为85.95%,原则上投资于沪深300指数成分股票、备选成分股票的资产占基金资产的比例不低于80%;除股票以外的其他资产投资占基金资产的比例为5.15%。

  三季度,总计11只指数基金发行成立。目前来看,指数基金的发行热潮尚未退却。10月份处于发行期的指数基金仍有3只,分别为建信沪深300指数基金、诺安中证100指数基金和海富通中证100指数基金。

针对创新指数型基金杠杆分配问题,记者从国投瑞银内部了解到,作为境内首只指数分级基金——国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额,其中,瑞和小康、瑞和远见的最大杠杆倍数为1.6倍,其实现原理在于通过对整个基金赚取的收益作不同区间的不同分成,最终使得瑞和小康与瑞和远见净值计算出现很大不同,进而实现上涨赢利有加速杠杆,下跌亏损无放大杠杆。

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“具体来说,在整个基金赚取收益时,当瑞和300的净值增长在0到10%以内,瑞和小康分享总收益的80%,瑞和远见分享20%;高于10%以上的部分,瑞和小康分享总收益的20%,瑞和远见分享80%。小康、远见在净值不同上涨阶段分别可享受到高达1.6倍的杠杆收益。而当瑞和300份额的基金份额净值小于或等于1元时,瑞和小康、瑞和远见、瑞和300的基金份额净值相等,瑞和小康、瑞和远见共同承担等额损失,则没有杠杆。以9月14日的净值为例,瑞和300、瑞和小康、瑞和远见的份额净值均为0.887元,在1元面值以下,就处于无杠杆阶段。”国投瑞银基金公司总经理助理刘凯向记者解释说。

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