10月整体跑输大盘 六成私募基金空翻多看涨11月
分类:股票基金

  展望10月份,虽然货币政策大的方向仍然没变,但是货币政策最宽松的时期已经过去,意味着今年股市涨幅最大的一段已经结束,四季度新的行情将依赖于上市公司的基本面。三季度宏观数据和三季报上市公司业绩将是市场走向的关键因素。宏观经济复苏对上市公司的业绩已经产生实实在在的利好支持。三季报如果上市公司业绩能够维持稳步回升,市场的估值也将进一步提高,市场运行中枢也有望上移。

  □本报记者 徐畅

  结合7月份以来私募的看涨热情逐渐降低的情况,以及多数私募对10行情相对看淡,对于9月份私募整体跑输市场的现状,可以理解为在股市经历8月份暴跌后9月初市场反弹时多数私募选择了轻仓观望,很多产品净值未出现明显变化。整体上看,私募对后市依然持谨慎的态度,为市场调整准备了仓位,从中长期数据看,私募相对沪深300和公募股票型基金都占有业绩优势,我们依然可以期待私募的中长期表现。

  “10月份好买实地走访了20多家私募管理公司,多数私募对今年四季度至明年一季度的A股市场表示乐观。”肖永洁表示,多数私募认为在宏观经济不断转好的背景下,政府的刺激政策会逐渐淡出,但短期不存在紧缩的可能;美元贬值引起的美元资产重配及人民币升值预期加强会推动新一轮上涨;此外,目前的市场估值仍处于合理水平,随着企业盈利状况的改善,后两个季度的估值会进一步降低,因此四季度将是布局来年行情的“播种期”,短期的市场反复会是逢低建仓的好时机。

  9月份,A股市场先涨后跌,9月18日之前快速上涨,9月18日开始回调,截止到月末沪深300指数收于3004.8点,月涨幅为6.17%。 8月份积极的宏观经济数据再次为9月的股市带来了良好复苏的预期,但宏观政策方面,国家似乎对货币政策也有微妙的变化,同时证监会对新股的发行节奏并未随着8月股市的下挫而放缓,反而日夜兼程让创业板上市,这更是让脆弱的市场雪上加霜。据媒体统计,1-9月份全球的IPO中国的融资数量占了一半。虽然指数基金的发行数量和融资量都创下了历史之最,但是从权重股的表现来看,这些基金并没有大举建仓。

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  私募排排网研究中心对48家私募管理人进行的问卷调查显示,有58.33%的私募看涨11月行情,仅4.17%看跌,认为将横盘整理的占37.5%。在持仓策略方面,64.58%私募管理人表示已重仓操作,31.25%的私募坚持轻仓策略,仅4.17%表示会空仓观望。“11月看涨的私募比较多,很多都是八九成仓位,因为买得很快。他们觉得四季度市场创新高的可能性还是很大。”彭晓武表示。

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  看空10月导致跑输大盘

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  私募基金在10月的表现并不令人满意,虽然整体取得正收益,但依然跑输大盘。进入11月,私募的谨慎风格开始转变,态度明显趋于乐观,持仓策略也变得更加积极。统计显示,有58.33%的私募看涨11月行情,64.58%的私募表示已重仓操作,通胀预期板块、新能源、生物医药成为私募基金较为青睐的板块。

  证券投资类私募基金9月份平均下跌了1.14%,低于同期沪深300指数涨幅7.31个百分点。同期公募基金中,股票类基金的平均涨幅为5.22%,低于沪深300指数0.95个百分点,9月私募基金整体业绩落后公募基金,公募基金与大盘的联系显得更为紧密。在行情激烈变化的情况下,私募之间近一月的业绩差异也比较大,截止到9月30日,业绩表现最好的私募产品有11.75%的正收益,业绩表现最差的私募产品有10.83%的损失,两者相差22.58%。

  沪深300指数在10月上涨了9.17%,根据私募排排网统计显示,327个非结构化产品10月的平均增长率为3.43%,整体来看依然跑输大盘5.72%。“私募在这个月跑输大盘并不意外,根据我们9月的调查结果,大部分私募看空10月,多数选择轻仓,导致踏空行情。”私募排排网研究员彭晓武表示。

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