www.61619.com人民币衍生品:资金面趋紧令掉期曲线
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北京12月19日 - 中国境内美元/人民币掉期 市场周五多数期限上扬,因境内人民币资金面偏紧,其中一年期美元升水创出历史新高。交易员表示,新股申购及月度缴税等因素扰动下,年底本币资金面相对紧张,带动美元掉期升水上扬。

北京3月3日 - 中国境内市场的美元/人民币掉期 周二多数品种美元升水冲高回落。盘中一年期美元掉期升水更是创下纪录新高,不过央行今日逆回购适度缓解本币资金面紧张局面,亦令各期限掉期升水适度回落。

“掉期基本上是跟随这波资金紧张给抬起来,不过其中夹杂了不少即期的美金多头S/B的需要。”一外资行交易员称,掉期市场期限套利的机会一直有,但是节奏不容易踩准。

交易员指出,掉期市场主要受本币资金面情况以及离岸人民币掉期走势影响。最近一年期美元掉期升水持续走高,主要受美元指数持续强劲,加上离岸市场掉期升水走高带动,后期市场更关注美元指数的动向。

他并表示,当前一年期掉期美元升水折算后约为每天4.8个点子,低于隔夜掉期美元升水点数,因而可以通过在掉期市场买长卖短操作,同时在即期市场买入美元进行套利,赚取不同期限间的升水差价。

美元兑一篮子主要货币周二攀升至11年新高,因美债收益率上涨帮助美元走强,随后略有回撤。

北京时间16:30,一年期掉期美元升水 成交于1,730个点子,盘中最高触及1,790的历史新高。隔夜掉期美元升水 成交于8.5个点子,一周期 成交于74个点子,一个月期 成交于335个点子。

www.61619.com,“美元指数一直在涨,客户的预期也是人民币要跌,...一年期美元掉期点子在高位会维持一段时间。”一股份制行外汇交易主管指出。

中国银行间资金市场周五回购利率 续涨。交易员称,在央行周三以MLF加SLO操作后,元旦前降准可能性下降。目前只能随时关注央行何时注水,同时期待新股发行过后资金面恢复宽松。目前来看,央行对流动性不会坐视不管,而度过新股申购密集期,年底还将有财政存款集中投放,资金出现过度恐慌局面概率料不大。

一外资行交易员称,美元指数不断创新高,离岸市场的长端掉期点子亦大幅走高,带动在岸市场往上走到历史高位,但再继续往上的空间可能不大。

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