欧洲养老基金买入投资工具来抵御通胀侵蚀--调查
分类:股票基金

伦敦5月28日电---谘询机构Mercer周一公布的调查显示欧洲养老基金拟从股市撤出更多资金,以免在市场波动加剧时受波及,约七成持有二线欧元区国家公债的公司计画进一步削减仓位.

伦敦5月3日电---周二公布的一份调查显示,四分之一的欧洲养老基金正在买入投资工具,来保护投资组合免受通胀上升侵蚀,同时许多基金正计划增加对政府公债和风险较高债券的曝险.

这项对欧陆、英国和爱尔兰逾1,200支确定给付制养老金所进行的年度调查显示,愈来愈多养老基金自股市分散风险至更为多样的替代资产组合,包括对冲基金、私募股权、新兴市场债、大宗商品和基础建设.

投资咨询机构Mercer的调查显示,80%的受访者现在对通胀升温的忧虑更甚于去年.是次调查访问了逾1,100家欧洲养老基金,管理的资产共计超过5,500亿欧元.

由于核心国家政府公债收益率处于历史低位,调查显示这些基金正设法在削减股票持仓下还保留部分程度的整体回报,但同时也保持必要时可触发提高债券持仓的结构.这些养老金管理着13个欧洲国家6,500亿欧元资产.

该份调查还表明,18%的受访者正计划增加通胀挂钩债券的配置,5%正准备加大对通胀敏感资产的投资,3%选择通胀掉期(inflation swap).

"由于欧元区危机持续未退,养老金既要面对市场波动带来的投资组合风险,同时还得找出可产生回报以支撑未来给付责任的投资机会,可谓双重挑战."Mercer投资部门欧洲顾问总监Nick Sykes称.

12%的受访者已采取其他措施,例如设置一系列触发点,一旦被触及便增加通膨保值债券或通胀掉期的投资配比.

Mercer指出.调查中,多数仍握有希腊、爱尔兰、意大利、西班牙和葡萄牙政府公债曝险的公司,仅五分之一称未来12个月不会改变其持仓,70.5%都计画削减仓位.

"宽松货币政策和量化宽松的采用已为通胀的再次露头创造了理想的环境,这亦成了许多养老基金忧虑的原由,"Mercer欧洲、中东和非洲投资咨询部主管Tom Geraghty表示.

这项第一季进行的调查以基金规模和国家来分,显示过去三年来股票持仓稳步减少.

"养老基金也需了解其负债受通胀升温的影响程度.在某些情况下,给通胀设置上限可能意味着,较高的通胀率对养老基金来说,可能并没有预想的那样不利."

规模超过25亿欧元的最大型养老金中,2012年股票的战略配置降至24%,低于去年的27%和2010年的38%.本地股票配置比下降最多,从2010年的15%降至6%.

爱尔兰和英国的股票配置均下滑.欧洲其他地方的股票配置也保持在低水平,特别是德国的许多基金囿于当地监管规则的限制,股票配置的比重仅有5%.荷兰和瑞士的平均股票配置权重分别为26%和30%.

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