银行结构性理财亏本增加 适合熟悉股市的成熟投
分类:理财保险

摘要:近日,一组汇丰银行理财产品的数据引起了舆论高度关注。来自银率网的数据显示,2016年1月至今,汇丰银行到期的110款产品,实际年化收益率为负的产品有25款,占比22 .73%,实际年化收益率为0的产品则有7款,占比6 .36%。但与此同时,有年化收益率高达10%以上...

摘要:结构性理财产品风光不再。银率网数据显示,2015年结构性理财产品发行量大幅减少,且平均实际收益率低于非结构性理财产品,有四成产品不达预期最高收益率。专家建议,挂钩利率的产品收益相对较高而且稳健,投资者可加强关注。 收益低于非结构性产品 2015年结...

www.61619.com,  近日,一组汇丰银行理财产品的数据引起了舆论高度关注。来自银率网的数据显示,2016年1月至今,汇丰银行到期的110款产品,实际年化收益率为负的产品有25款,占比22 .73%,实际年化收益率为0的产品则有7款,占比6 .36%。但与此同时,有年化收益率高达10%以上的产品17款,占比15 .45%。冰火两重天的情况出现在同一家机构的产品中引发投资者热议,市场人士表示,上述产品应该均为结构性理财产品,对这一类投资品种投资者尤其要谨慎选择。

  结构性理财产品风光不再。银率网数据显示,2015年结构性理财产品发行量大幅减少,且平均实际收益率低于非结构性理财产品,有四成产品不达预期最高收益率。专家建议,挂钩利率的产品收益相对较高而且稳健,投资者可加强关注。

  股票市场动荡触发产品安全垫

  收益低于非结构性产品

  据公开资料显示,汇丰银行的亏损产品主要是“汇聚中华”系列。这一系列以挂钩恒生H股指数上市基金、南方富时中国A50ETF等指数类产品为主,产品结构的设计上都是看涨型,在投资观察期内只有达到产品设计的涨幅上限发生自动赎回事件才可以实现预期最高收益,如果从未达到涨幅上限而且发生了下限触发事件,最后一个估值日的表现依然低于下限触发水平,就只能按最低收益保障水平兑付,一些95%本金保障和90%本金保障的产品就会面临较大损失。汇丰中国有关负责人曾表示,相关产品到期发生亏损的主要原因是今年1月份大中华区股票市场的动荡触发了产品安全垫。

  2015年结构性理财产品发行量大幅减少。据银率网数据库统计,2015年32家商业银行共发行3754款结构性理财产品,同比减少21.73%。从平均预期最高收益率来看,挂钩基金和股票的结构性理财产品的平均预期最高收益率较高,分别为11.72%、8.67%,而挂钩利率和SHIBOR的结构性理财产品的平均最高预期收益率较低,分别为4.43%和4.09%。

  银率网分析师称,主要原因就是股市的剧烈波动穿透了产品的安全垫。2015年下半年和2016年初全球股票市场都经历了一轮幅度较大的调整行情,尤其是沪深股市和港股出现了较大幅度的下跌,这对部分挂钩其股票指数和指数基金类的结构性理财产品影响较大。

  2015年,结构性理财产品的到期信息披露率和达到预期最高收益的比率均出现比较明显的下降。共有3469款结构性理财产品到期,其中有2091款产品披露了到期数据,披露率为60.28%,披露的产品中,有1255款产品达到预期最高收益率,有836款产品未达预期最高收益率,达标率为60%。

  不过,汇丰银行的这几款产品虽然导致投资者亏损,但整体收益率仍然落在了所承诺的范围内,其产品承诺的亏损上限最大一款为-20%,也就是本金损失20%。

  2015年结构性理财产品的平均实际收益率较低,全年勉强维持在4%以上。从2014年开始,理财产品的平均实际收益率都呈下跌趋势,从2014年二季度开始,结构性理财产品的平均实际收益率开始低于非结构性理财产品,对比结构性理财产品较高的平均预期最高收益率,可以看出结构性产品的投资风险是比较高的。

  结构性理财亏本情况大幅增加

  从到期的结构性理财产品分挂钩标的来看,平均预期收益率较高的是挂钩股票、基金和股票指数的结构性理财产品,平均预期最高收益率均超7%,挂钩黄金、利率、Shibor的结构性理财产品平均预期最高收益率较低,均低于5%。平均实际收益率较高的是挂钩股票的结构性理财产品,平均实际收益率为5.89%。

  事实上,亏损事件不仅仅出现在汇丰银行,相关统计数据显示,今年以来,银行发行的结构性理财产品出现亏本的情况大幅增加。数据显示一季度有309款结构性理财产品未达预期最高收益率,不达标率为40.87%,其中挂钩黄金的产品最多,为130款,占比42.07%。其次是挂钩股票指数、汇率、股票的产品,分别有94款、26款、22款,占比分别为30.42%、8.41%、7.12%。

  从平均预期最高收益率与平均实际收益率的差值来看,挂钩基金的结构性理财产品差距最大,其平均预期最高收益率为9.14%,但平均实际收益率仅为2.94%。差距最小的是挂钩Shibor的结构性理财产品,到期的86款挂钩Shibor的结构性理财产品,平均实际收益率比平均预期最高收益率高出0.03个百分点。

  同时,数据显示,4月共有387款人民币结构性理财产品发行,平均预期收益率5.25%,较非结构性产品高出1.29个百分点。但从到期数据看,4月有90款结构性产品未达到预期最高收益率,这90款产品的平均实际到期收益率仅为2.1%。

  四成产品收益不达标

  某银行理财经理表示,虽然结构性理财产品的预期收益率很吸引人,但由于其投资风险较大,并不适合稳健型投资者,而且事实上到期没能达到预期最高收益率的概率也很高。

  银率网数据显示,在披露了实际收益率的25家银行中,平均实际收益率最高的是渣打银行,为6.73%,其次是星展银行,为6.54%。

  银率网分析师认为挂钩股票、股票指数和基金类的产品,其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况,可预期性相对较差,尤其是部分中长期的产品,面临的风险因素较多且流动性很差。适合这类产品的投资者应是熟悉股票市场的成熟投资者,对于普通投资者而言,应谨慎选择。

  平均实际收益率排名靠后,而且到期产品数量比较多的银行有兴业银行、南京银行、汇丰银行和光大银行。其中,兴业银行披露了195款,平均实际收益率为3.95%,南京银行披露了19款,平均实际收益率为3.79%,光大银行披露了66款,平均实际收益率为3.71%,汇丰银行披露了27款,平均实际收益率为3.14%。

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