银行理财新变化:“降价”成关键词 新产品发行
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摘要:上海报道我们的银行理财产品收益在各行中不高,但也有进一步下降的空间。1月12日,有国有大行资产管理部人士向21世纪经济报道记者表示。 1月12日有消息称,监管层引导银行下调理财产品收益。对此,21世纪经济报道记者通过多个渠道得到确认。 有城商行资产管...

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  上海报道“我们的银行理财产品收益在各行中不高,但也有进一步下降的空间。”1月12日,有国有大行资产管理部人士向21世纪经济报道记者表示。

摘要 21世纪经济报道记者采访多家银行零售及资管部人士获悉,目前在银行理财市场“降价”是关键词。一位城商行资管部门人士告诉21世纪经济报道记者,据其统计,所有银行各期限理财产品收益率均有下降,平均下调幅度大约8bp,现金管理类产品下调更为明显。

www.61619.com,  1月12日有消息称,监管层引导银行下调理财产品收益。对此,21世纪经济报道记者通过多个渠道得到确认。

年末刚过,叠加降准释放流动性,银行理财市场悄然拉开“降价”序幕。

  有城商行资产管理部人士表示,上周中债登培训会议上,确有提及今年应注意控制理财规模,降低理财收益。

21世纪经济报道记者采访多家银行零售及资管部人士获悉,目前在银行理财市场“降价”是关键词。一位城商行资管部门人士告诉21世纪经济报道记者,据其统计,所有银行各期限理财产品收益率均有下降,平均下调幅度大约8bp,现金管理类产品下调更为明显。

  实际上,自去年下半年以来,各银行已普遍感受到来自资产端收益下降的压力。

量价齐跌

  据银率网数据库统计,上周(2016年1月2日至1月8日)共有812款人民币非结构性产品发售,平均预期收益为4.32%,较之前一周下降0.11个百分点。

一些市场机构的统计数据也显示,最近一周,银行新发行理财产品呈现出量价齐跌、期限缩短的趋势。比如,融360监测数据显示,(12月28日-1月3日)银行理财产品发行量共1821款,较上周减少26.93%;平均预期年化收益率为4.40%,较上周下降了0.02个百分点;平均期限为172天,较上周缩短了5天。

  多名银行资管人士表示,理财产品收益率下降是大势所趋,银行将主动调整,预计理财规模增幅将小于2015年。

这一数据为元旦假日期间数据,减少亦为正常。不过,据21世纪经济报道记者观察和统计,2018年,以4·27资管新规和7·20补充执行通知为节点,银行理财新产品发行经历了4-5月份的断崖式下滑,7月以后又迅速恢复到前期水平,而年末最后几个月,新产品发行再度放缓的过程。

  资产端收益与资金端匹配失调

据choice统计(统计范围覆盖423家银行),7月-12月,新产品发行量数据分别为12193款、12778款、11046款、9993款(国庆长假因素)、10822款和9028款。

  有股份制银行资管人士向21世纪经济报道记者分析称,2015年银行理财产品总体收益率累计下行约100bp,但更为合理的,应下降150bp。“其实还是没有下降到位,今年我们会继续下调。”该人士表示。

规模上虽无公开数据,据业内人士对21世纪经济报道记者表示,大致也呈现出同样的趋势。

  银行理财产品利率下滑,和2015年下半年开始盛行的“资产荒”关系密切。简而言之,资产端的收益已经难以支撑资金端的收益要求,银行难免要“撑不住”。

一位全国股份制银行零售部门人士对21世纪经济报道记者透露,最近已经很少推出新的产品形式了,“整体结构大致定型了,基本就是短期现金类产品、类债权产品以及一些长期的产品。”

  据一名城商行人士介绍,目前非常普遍的一个现象,银行拿到的资产价格在4.8%-4.9%,给到理财客户的利率在4.5%-4.6%,银行在中间只有0.2-0.4个百分点的差价收益。

不过,权益类新产品或者更为复杂的产品形态尚未明显显现。据21世纪经济报道记者了解,部分银行在这方面有所尝试,但效果不佳。亦有银行人士表示,主要是对当前的权益市场表现没有信心,研发相关新产品的动力不大。另一个原因,或许目前银行的重心在筹备理财子公司。

  原来的高收益资产哪儿去了?

据联讯证券报告,目前银行理财市场上,发行量占比最多的是含有非标的混合类产品,其次是债券类理财产品。债券类理财有望在非标逐渐到期后取代混合类成为市场上最主流的理财品种,但是需要投研能力和人员配备。从调研情况来看,这也是目前市场上银行最重要的筹备方向。

  首先是房地产项目和平台项目减少,或转向在债市直接融资,或由地方债置换了一部分。2015年上半年银行理财资金为股票以及打新资金配资,随着股市波动及配资清理,这部分收益大大减少。

此外,银行理财产品量价齐跌的原因还有,对于银行而言,从投资端来看,新规的要求以及市场风险均使其在配置上受限较大,“就算拿到了资金,怎么投也是个问题,银行拿着大量现金是有成本的。”一位股份行资管部人士表示。

  “我们看2015年银行参与定向增发配资非常火,但其实业务规模占比不是很高。而且这类业务,本身证券公司有两融的资源,银行还是后来者。”有城商行资管人士表示。

2019年不确定性加大

  此外,自去年下半年以来,香港市场的投资机会增多,但银行通过QDII以及RQDII的资金通路并不顺畅。

目前处于过渡期的一大问题是,新产品和老产品并存,新产品无法给出与老产品相当的收益率,如果不把老产品的收益率降下来,新产品就很难吸引到客户;但是如果老产品降得太快,对资产又会形成较大的冲击,所以现在是在这两难之间寻求平衡点。

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