www.61619.com银行理财产品现提前终止潮 不全是股市
分类:理财保险

  据交通银行相关高管介绍,目前交行资管产品共有1000多亿元涉及权益类投资,其中,“两融”收益互换类产品900多亿元,结构化证券为100多亿元,“目前结构化证券无一例涉及平仓”。

  受到央行连续降准降息,市场资金面不断宽松、基准利率不断下行的影响,企业的融资成本也随之下行,融资企业很容易在市场上找到更为廉价的资金完成债务置换,由于融资企业提前还款导致银行也不得不提前兑付理财产品收益。

  “从银行配资业务上看,模式比较成熟,风险也可控。但是,股市走出了极端行情,肯定会给部分配资带来冲击。按照银行理财产品的相关条款,在标的市值逼近预警线时,提前终止产品也是不得已的选择。”一位银行机构部人士分析,劣后级资金在暴跌中损失惨重,但银行优先级资金的安全性还是有保证的。

  据银率网不完全统计,截至8月末,今年已有50款非结构性人民币理财产品提前终止,其中招商银行、中信银行、广发银行、建设银行等均有不同数量的理财产品提前终止。

  在工商银行的业绩发布会上,工行行长易会满透露,在工行21000多亿元的理财资金里,到6月底,理财产品投资跟资本市场有关的是1773亿元,占整个理财产品总规模的8.3%。其中,委托合作机构直接投资于二级市场的不到400亿元,占整个理财总数规模的1.9%。其他资金主要投向新股申购、股票质押融资等低风险领域,并且投资风险可控。

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  在8月26日招商银行的中期业绩发布会上,招行高管表示,股市跌至3000点对该行资产管理业务影响甚小,即使大盘跌至2500点,给招行带来的损失也就在6000万元以内。招行半年报数据显示,招行通过理财资金投资“两融”收益权863.47亿元,投资股票二级市场配资1523亿元,投资股票质押融资业务325.26亿元,理财资金入市规模共2711.73亿元。

  还有银行提前终止的理财产品为高净值客户专享的产品,从其公告中可以看出,该行提前终止的理财产品的投向多为公募基金专户理财或资产管理公司的优先级份额。从产品的客户群定位、风险等级以及公告的投资方向来判断,银率网分析师推测,这类提前终止的理财产品或许是与股票二级市场投资相关的(例如打新股、定向增发或股市配资等)资管产品的优先级份额。

   只运行了两个月

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   原因

  而其他几家银行在其理财产品提前终止公告中并未明确表示是受股市影响。据银率网分析师了解,这些提前终止的理财产品最终的投资标的均为固定收益类资产,提前终止均与股市无关,主要是因为融资企业提前还款所致。

   计划明年3月到期的产品

  从提前终止的产品期限来看,短中长期均有,投资期限最短的产品为33天,最长达942天,其中29款产品的投资期限大于180天。产品提前终止的天数也是从提前1天到525天不等,平均提前116天,其中30款产品提前结束的天数小于60天,11款产品提前结束的天数大于180天。

  “产品的投资期限是一年,应该明年才结算收益。刚刚投了两个月就提前结束了,这是之前从来没有碰到过的。”

  随着存贷利率的不断降低,资产质量优良的融资方可以在市场上找到更低成本的资金,提前清偿之前较高成本的债务则是必然的选择,这就使得相关理财产品不得不提前终止。

  “需要注意的是,提前终止的理财产品收益期限按照实际投资期限计算,因为投资期限变短了,投资者拿到手的理财收益会变少。特别是当前理财产品收益率下滑的情况下,投资者要找到与此前持平的收益率并非易事,这也造成一定的损失。”银率网分析师殷燕敏认为。

  银行单方面提前终止是否公平?

  股市最近的大幅下跌,不仅让股民很受伤,就连和股市有关的银行理财产品也受到了影响。

  面对理财产品提前终止,银率网分析师提醒投资者,需要经常关注理财账户、银行的信息披露公告以及银行的短信通知等信息,及时了解自己投资产品的情况,如遇到提前终止,可及时选择其他高收益率理财产品。如果没有及时发现,理财本金和收益到账后只享受活期利息,对于投资者的收益损失更大。

  曾经有投资者表示,他之前购买了一款期限为153天的理财产品,到期后才发现,资金以活期的形式在账户上挂了两个月。仔细一看才知道,原来产品已提前终止了,但银行没有通知到个人,让他白白损失了4000余元利息。

  不过,业内人士告诉北青报记者,由于理财产品的投资标的不同,所处的市场环境不同,提前终止的原因也有所差异,今年这波提前终止潮不全是股市惹的祸。

  银行理财资金进行的权益类投资,风险有多大?在近期召开的上市银行中期业绩说明会上,银行理财资金入市成为关注焦点。

  建行发布的提前终止公告中称,这款产品募集的资金所对接的信托单元主要投资A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等流动性较好的证券。由于近期A股市场出现系统性风险,股票大幅下跌,导致该信托单元净值跌破预警线,在次级投资者追加保证金的情况下仍有较大的投资风险,为保护优先级投资者利益,该产品将于2015年8月17日提前终止。

   公布理财资金

  投资天数缩减收益缩水

  此外,该项目还通过制定严格的警戒线与止损线,尽可能降低因证券市场波动使优先级份额遭受本金损失的风险。

  再投资难找理想产品

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  今年以来,多家银行发布理财产品提前终止公告,引起市场广泛关注。据银率网不完全统计,2015年前三季度就有50款非结构性人民币理财产品提前终止。

  根据公告,建行乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品受让陕西国际信托股份有限公司发行的陕国投·旺业10号证券投资集合资金信托计划项下的第27号信托单元优先级受益权。信托单元分为优先级和次级,比例为3∶1,主要投资在二级市场上交易的A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等流动性较好的证券。

  银率网分析师指出,银行有权提前终止理财产品,但并不代表提前终止是理财产品经常发生的事。一般提前终止的多是结构性理财产品,结构性理财产品本身附带提前终止条约,一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件,则产品自动终止。而非结构性理财产品,银行主动提前终止的并不很常见。尤其是今年这种多家银行集中爆发理财产品提前终止,更是少见。

  同时,也有部分产品的净值达到止损线,被强制平仓,从而致使信托产品被提前清算,进一步导致与之有关的银行理财产品也出现终止。

  从产品系列来看,招商银行提前终止的理财产品系列为该行的“鼎鼎成金系列”,中信银行为“惠益计划稳健系列”,广发银行为“广银安富(高净值客户专享)系列”,建设银行的两款产品非同系列产品。另有媒体报道,9月份和10月份,在披露到期收益数据的理财产品中,又有33款提前终止。其中,广发银行19款,中信银行12款,招商银行和建设银行各1款。

  此外,普益财富还跟踪了一些发布提前终止公告的信托机构。6月份,按照监管要求,一些信托公司开始清算伞形信托,大多也是根据条款自愿申请提前终止信托计划。这类计划大多设立时间较早,积累了前期的收益,离场时依然有较高获利。

  不全是股市惹的祸

  李林夏继续分析,“另一个提前终止的原因,还有目前资金面宽松,个别银行不太缺钱,亦无需过多的资金在其资产池内运作,于是选择提前终止。”区别于前者,银行倾向于发行收益较低的新产品让相关投资者认购。

  有投资者疑问,银行理财产品提前终止是合规的吗?事实上,在银行理财产品的说明书中即可找到答案。银行理财产品的说明书中都会规定银行有权提前终止理财产品,收益按照投资者的实际投资天数计息。据银率网统计,95%以上的银行理财产品投资者都没有权利提前终止,仅有少数理财产品投资者可以提前终止,但提前终止也要付出一定的费用。

  其中,招商银行一天之内发布了7份银行理财计划的终止公告,全部属于该行“鼎鼎成金”系列。以“招银进宝之鼎鼎成金12580号理财计划”为例,该款理财产品初定的到期时间为2015年9月3日,但在7月9日就已经提前终止。

  今年以来,多家银行发布理财产品提前终止公告,引起市场广泛关注。据银率网不完全统计,2015年前三季度就有50款非结构性人民币理财产品提前终止。随后理财产品提前终止公告仍然不断出现。值得注意的是,这些理财产品并非因为亏损提前结束,也都实现了预期收益率。但一些客户表示,理财合同规定客户不能提前赎回,但银行单方面就可以提前终止,显失公平。因为理财期限缩短,没有实现预期的绝对收益,如果不能续做更高收益的产品,客户的利益其实还是有损失。

   投资比例

  从收益水平来看,提前终止的产品中,预期收益率最低的为5.2%,最高达7.3%,六款产品的预期收益率超6%。这些提前终止的理财产品,到期均实现了预期收益率,但在计算收益时,是以实际投资天数计算。由于投资天数的缩减,实际到账的收益金额会小于投资者原来的预期。

  “银行理财产品通过信托、券商资管、基金等产品入市,当这些产品提前终止时,对接它们的银行理财资金就得回流。”李林夏表示,就目前统计的数据来看,提前终止的产品数量从7月份开始明显增多。

  目前,银行理财产品预期收益率继续下滑已是不争事实。银率网的10月统计数据显示,10月人民币理财产品平均预期收益率为4.5%,较上月下降0.13个百分点。其中,预期收益率超5%的产品发行量较上月减少577款,占比降至23%。另有20%的产品预期年化收益率在4%以下,只有2%的预期年化收益率超过6%。

   银行也找不到好的投资渠道

  现象

www.61619.com,  “虽然能拿回本金,也有收益,但原来一年期的产品现在两个月就还给我们了,而央行降息后银行理财产品的收益率又不断降低,让我们哪里去找同样收益率的产品呢?”对银行提前终止理财产品,有投资者很有怨言。

  追问

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