降息拉低银行理财收益www.61619.com: 明年或将继续
分类:理财保险

摘要:货币政策日渐宽松,市场利率持续下行,银行理财产品收益率不断走低。据融360监测数据显示,9月银行理财产品平均收益率为4.49%,连续5个月下降并创两年新低。 另据银率网公布的数据,上周北京地区发行的人民币非结构性银行理财产品总数为456款,平均预期收益...

  杨柳www.61619.com,晗

  货币政策日渐宽松,市场利率持续下行,银行理财产品收益率不断走低。据融360监测数据显示,9月银行理财产品平均收益率为4.49%,连续5个月下降并创两年新低。

  降息不仅给银行吸存带来了挑战,也将对银行理财产品产生显著影响。业内人士认为,降息有望直接拉低银行理财产品收益率。

  另据银率网公布的数据,上周北京地区发行的人民币非结构性银行理财产品总数为456款,平均预期收益率为4.45%,较之前一周下降0.11个百分点。普益财富的数据表明,9月发行的6255款银行理财品平均收益率为4.65%,而8月份发行的5348款产品平均收益率为4.75%。业内人士称,三季度以来,银行理财产品平均收益率基本处于持续下跌中,除了8月和9月各有一周小幅反弹外,其余时间的收益率均下降。

  与此同时,非银同业存款补缴准备金后,各种“宝类”货币基金收益率也有望继续下滑。

  与银行理财产品同样收益率大不如前的,还有货币型基金及宝宝类理财产品。余额宝10月20日七日年化收益率为3.029%,而其10月1日至7日及10月17日、18日均跌破了3%。其中,余额宝10月5日的七日年化收益率为2.948%,创出有史以来最低。另有统计显示,目前约有六成以上货币基金的七日年化收益率进入“2时代”。

  而据多家机构预计,央行[微博]在明年有望进一步降息,银行理财产品收益率将延续下滑趋势。

  从今年6月16日首次跌破4%,到10月1日首次跌破3%,余额宝的七日年化收益率走低是货币基金收益下滑的一个缩影。余额宝2013年6月13日问世时,正巧碰上市场流动性紧张,罕见地大闹“钱荒”。借着“钱荒”的东风,余额宝七日年化收益率于2013年7月1日一度攀至6.307%。但随着去年四季度以来多次致力于缓解“融资难、融资贵”的降息与降准,市场逐渐趋向宽松,市场利率明显下行。过去不到一年之内的5次降息,把一年期基准利率由3%降至目前的1.75%。

  银行理财收益或跌破5%

  有券商针对余额宝七日年化收益率跌破3%发表研究报告称,在货币政策宽松背景下,余额宝收益率将继续下降,私人理财产品和国债收益率等其它实际意义上的无风险利率也将继续下滑。在目前的货币政策下,预计余额宝收益率或将下降至2.4%至2.5%。如果央行今年继续降息1次、降准100个基点,余额宝收益率或将再下一个台阶,降至2.1%至2.2%。换言之,理财产品收益下滑趋势可能短期难改。

  央行11月21日宣布次日起,将1年期个人人民币贷款基准利率下调40个基点至5.6%,1年期存款基准利率下调25个基点至2.75%。与此同时,央行将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

  无风险收益率持续下滑,理财产品收益率下降,对股市来说是利好。前几年熊市的时候,股市资金不断被火爆的理财产品卷走。当时有券商分析认为,由于无风险收益率诱人,不少基金经理及证券分析师宁愿购买银行理财产品也不买股票,导致A股成为全球表现最差的市场之一。如今,尽管货币基金与宝宝类理财产品仍明显跑赢CPI,但理财产品没有了显著的收益优势,使得部分资金把目光投向其他投资渠道。根据天弘基金披露数据,二季度余额宝的基金净值规模为6133亿元,较其一季度末7117亿元的规模下降了13.7%。市场分析认为,收益下滑致使宝宝类理财产品规模的增长受到限制。

  央行认为,此次下调贷款和存款基准利率,重点是发挥基准利率的引导作用,促使实际利率回归合理水平,着力缓解企业融资成本高这一突出问题。此次贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率,是对传统利率调整方式的改善,体现了更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。

  当然,股市能否真正吸引原先购买理财产品及货币基金的资金流入,还取决于自身是否具有赚钱效应。今年6月A股暴跌发生,一度引发大量资金赎回偏股型基金,转而流入货币基金寻求避险。数据显示,股票基金和混合基金7月净值大幅缩水1.05万亿元,而同期货币基金净值逆势大增0.8万亿元。随着10月以来股市回暖,资金又从货币基金中大量流出,转向了偏股型基金。上周,沪深两市上市交易的10只货币ETF份额合计减少约170亿份,为股市大调整以来货币ETF单周资金流出规模之最。

  银率网分析认为,银行降息的目的旨在降低社会融资成本,对于固定收益类投资产品的影响是一致的,收益水平均将下行;对于银行理财产品而言,投资端收益的下行将传导至银行理财产品,银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行,预计将跌破5%的水平。

  当前市场存在降息降准预期,预计理财产品收益仍有下滑的可能。对于上涨行情看重资金撬动效应的A股来说,理财产品收益处于下滑通道带来有利环境。若股市能够在稳定中逐渐走强,将吸引部分理财产品及货币基金的资金转而成为股市增量资金。

  事实上,自年初以来,银行理财产品的平均收益率就呈下滑趋势。据银率网数据,非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周(11月15日至21日)的5.04%,预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%以内,预期收益率4%至5%之间的产品发行量占比逐步上升。

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  另据《第一财经日报》从多家银行营业部了解,国有大行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平上半年已经跌破5%,城商行和股份制银行的理财产品收益率略高,但也难以突破6%,6%以上的理财产品正在大幅减少。

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  不过,降息却利好股市。在降息利好下,本周一,受益明显的券商、地产、保险、煤炭等板块强势上涨,共同推动指数上行,沪指盘中大幅走高,午后一度涨逾2%,上摸至2546.75点,创出近三年的新高点。

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