保险产品收益率跑赢银行理财 专家提醒投资需谨
分类:理财保险

摘要:最近收到一个朋友转发过来的7%收益理财产品的宣传,后来才知道原来是一款保险年金产品。昨日,市民陈小姐拿着手机短信向记者咨询,上面宣传的预期收益率可以达到6.8%、7%,而且每份1000元为起点,可以买吗? 记者发现,在降息通道下不少保险理财型产品收益率...

  降息提高当期保险投资收益率,继而提高投资型保险产品的收益率,同时使保险产品的主要竞争对手银行理财产品收益率降低,从而提高保险产品的吸引力

  “最近收到一个朋友转发过来的7%收益理财产品的宣传,后来才知道原来是一款保险年金产品。”昨日,市民陈小姐拿着手机短信向记者咨询,“上面宣传的预期收益率可以达到6.8%、7%,而且每份1000元为起点,可以买吗?”

  ■本报见习记者 苏向杲

  记者发现,在降息通道下不少保险理财型产品收益率凸显,在某网站的理财频道上,一年期年化收益率达到6%以上的产品有8款均为万能险,其中有四款产品的预期收益率达到7%甚至以上,另有两款万能险预期收益率达6.97%和6.9%,且每款产品的起始资金均为1000元。

  上周日,央行[微博]发布通知,决定自5月11日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。此后,不少保险公司与银行迅速调整银保渠道销售策略,一时间,中小险企的高收益理财产品被作为重点销售对象。

  陈小姐感慨,“7个点的收益率,保险产品确实很有吸引力。而很多同期的银行理财产品仅为5%。”事实上,银行理财产品作为银保产品的一大竞争对手,保险与银行理财往往呈现此消彼长的态势。

  此外,有的险企为保持投资型保险的预期年化收益不变,稳定产品的竞争力,维持投资型保险产品保费的正增长,并未适时调整部分投资性保险的挂钩基准利率,而是仍然沿用降息前的基准利率。

  业内人士指出,降息通道下长期来看,银行理财产品的收益可能会下滑,但近期的银行理财产品的收益并没有很明显的下滑迹象,部分保险公司产品策略的调整可能主要针对银行定存。

  增强保险产品竞争力

  平安证券分析师缴文超表示,降息提高当期保险投资收益率继而提高投资型保险产品的收益率,同时使保险产品的主要竞争对手银行理财产品收益率降低,从而提高保险产品的吸引力。不过,从去年11月以及今年2月的两次降息来看,由于银行存款利率浮动区间提高,在市场利率居高不下以及股市分流资金背景下,银行理财产品利率下降幅度有限,因此降息对保费的正面影响有所打折。

  央行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

  缴文超指出,降息对保险投资短期影响正面,中长期负面。在降息周期的初期,降息给存量资产价格上升带来的价差收益率大于新增投资成本的提高,但中长期随着存量资产减少,新增投资成本提高大于存量资产价差收益,因此降息对保险投资短期正面,中长期负面。目前处于本轮降息周期的初期,因此对保险投资影响为正面。

  平安证券[微博]非银团队最新发布降息点评表示,降息对保险行业有正面影响。对保险行业的影响将主要体现在保费端和投资端。降息提高当期保险投资收益率,继而提高投资型保险产品的收益率,同时使保险产品的主要竞争对手银行理财产品收益率降低,从而提高保险产品的吸引力。中信证券分析师魏涛此前也表示,2012 年保险行业保费增速放缓的主要原因就是保险产品的竞争力下滑。

  长江证券(行情17.27 -5.11%,咨询)分析师刘俊表示,险资固收资产收益率或有向下压力,但调整资产结构依然有提升资产收益率的效果。2015年一季度部分险企净投资收益率略有下移,降息对固收资产收益率负面影响略有显现,但调整资产结构依然有提升资产收益率的效果。

  从投资端来看,降息也有利于资产公允价值提升,提升偿付能力和投资收益。

  投资提醒

  平安证券非银团队认为,降息对保险投资的影响短期正面,中长期负面。降息后金融资产价格上涨,对于保险公司当期存量的金融资产如交易性和可供出售类金融资产,投资收益会增加,但对于到期再投资和新增保费的投资,由于成本提高,投资收益反而可能下降。

  不过保险专家提醒消费者,降息环境下不要盲目被高收益理财产品蒙蔽双眼,而且目前所宣传的保险预期收益率并不等同于最终的结算利率,对于保险理财产品最终能否按照宣传的利率进行最终兑付,可能会存在一些不确定因素。

  “在降息周期的初期,降息给存量资产价格上升带来的价差收益率大于新增投资成本的提高,但中长期随着存量资产减少,新增投资成本提高大于存量资产价差收益,因此降息对保险投资短期正面,中长期负面。目前处于本轮降息周期的初期,因此对保险投资影响为正面。”平安证券非银团队分析认为。

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  魏涛认为,由于债券公允价值与利率负相关,降息能够促使保险公司可供出售类债券公允价值回升,从而增强保险公司的偿付能力。由于存量债券公允价值上升,保险公司可以通过买卖债券获取价差,从而增加保险公司调节当期利润的能力。另一方面降息对权益市场有一定利好成分,也有利于保险公司权益资产投资的回升。

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