每天存50,你的生活会发生什么变化?
分类:理财保险

  银行倒闭风险。央行《2013年中国金融稳定报告》中明确表示,允许银行破产倒闭,意味着国家不再为储户在商业银行的存款兜底,未来银行也有可能发生倒闭事件。

银行票据理财产品兴起于2011年,一般通过信托通道,认购银行贴现票据资产的收益权,有些甚至直接对接企业持有票据,同时票据转由银行或第三方托管,持有票据的企业则从贴现银行或信托计划获得资金,相当于票据收益权的转让。由于贴现流程存在合规瑕疵,为信贷出表提供了通道,且规模迅速做大至几千亿,最终银监会在2012年初叫停了票据信托和相关银行理财产品。

  银信票据理财是银行的一项中间业务,通过这种模式发放的信贷资产不计入资产负债表。此类信贷资产不受银行资本金要求限制,银行也无须为此类信贷资产提取风险准备金。

与银行票据理财产品和票据信托不同的是,互联网票据理财不直接涉及票据的所有权和收益权,而是采取票据质押的方式。其基本流程是,融资企业把持有的票据质押给互联网票据理财平台指定的银行或第三方,由其托管,投资人通过互联网票据理财平台把资金借给融资企业;企业按期还款后接押票据,企业违约互联网票据理财平台有权利通过票据托管人,持所质押票据找开票银行承兑,最终完成投资人还款。

  其次,如果无法有效地监控风险,负面清单制就是监管层最好的选择。单纯的备案制可能既无法有效控制风险,又惹火烧身,等于为所有备案P2P做了信用背书。只有通过市场自担风险才能使投资人明白哪些地方不能投,哪些地方可以投,可以在风险性和收益性之间获得很好的平衡。

模式三:信用证循环回款

  未来:互联网票据潜在的风险

模式二:委托贸易付款

  “低门槛”、“高收益”、“低风险”都是互联网票据理财平台喊出的一致口号,似乎打破了“风险与收益对等”的规律。作为“金融新宠”,票据理财产品是否真正如平台标榜的“银行破产是唯一风险”如此安全?互联网票据理财究竟存在何种风险?结合平台常见三种模式分析,其主要风险有以下几个方面:

这种模式中,票据资产的质押率(企业融资规模/质押票据票面金额)都较高,一般接近100%,到期后融资企业不再赎回票据;平台不仅可以一次性赚取3%的半年期票据贴现利息收益,还可以额外赚取贸易代付收益。

  银证票据合作。银证合作的本质就是银行用自己资金买自有的票据,达到表外资产目的。主要有以下三种模式:

从比较简单的票据质押融资,到委托贸易付款再到信用证循环回款,在对外宣称低风险甚至是零风险,实际却可能存在假票、无真实贸易背景的转让以及逃汇等风险和违规操作的问题,值得注意的是目前这一块业务还处于监管真空状态,投资理财仍需谨慎。

  前世:那些年被叫停的票据理财

通过处置盘活所质押的票据资产额外赚得收益的一般是P2P平台,通过这种方式,平台给到投资人的年华收益率可高达18%甚至20%以上。而这些平台此前都有多年的线下票据中介或贸易、结算代理的基础,积累了大量的银行、融资企业、贸易公司等票据融资链条所需资源,准入门槛较高;P2P平台只是其增加资金来源,扩大业务规模的线上渠道,同时也可以为其赚取中间差价收入。

  票据本身。首先,是假票风险:票据贴现市场纷繁复杂,收到“克隆”票据并非绝无可能。但“票据宝”在这方面的确做足了功课。有融资需求的企业将手上持有的银行承兑汇票质押在银行机构,由银行承担验票、保管、到期托收并结算的责任,从而保障票据的真实有效性;其次,是二次质押风险:众多融资平台将对应的票据以图片形式或扫描件形式上传至平台供投资者了解、查看,而平台收到融资企业的票据后并不直接办理银行托收手续,而是在到期前再进行其他形式的“套现”,比如,委托贸易付款,二次质押融资用作他途等。

当前,在线票据理财是网络上最受个人投资者欢迎的票据理财方式之一。互联网票据理财产品可以实现刚性兑付,投资风险小,期限灵活,投资收益高,一般可以达到5-8%的投资收益,略高于普通的银行理财产品,还不快来认识一下!

  由于票据理财产品规模迅速膨胀不利于实现信贷规模的控制,因此,央行在2010年发布“72号文”,要求信托类业务的融资余额占比不得超过信托业务总量的30%,传统融资类银信合作应声而落。

互联网票据理财另一种线下额外获取收益的方式是信用证循环回款,不同的是,委托贸易付款的基础是国内贸易,且线上产品期限较短,一般是一个月;而信用证循环回款则是建立在国际贸易的基础上,并结合了信用证融资流程,期限基本是6个月。

  模式二:银行资产负债表投资科目。银行与信托公司以及持有票据的企业间达成相关票据资产(主要是银行承兑汇票)转让协议,银行委托信托公司以企业所持有的商业汇票为投资标的,发起单一资金信托计划,银行以自有资金购买该信托计划,计入银行资产负债表投资科目,不占用银行存贷比资源。

模式一:票据质押融资

  平台风险。因为很多发行平台会以超高的收益率吸引投资者,但这种超高的收益率可能来自于平台补贴,也可能是平台利用质押的票据进行其他投资。这种高补贴不可能持续,一旦票据发行平台出现资金周转问题,就会难以偿还投资者的本金和收益,平台跑路风险不容忽视。

互联网票据理财委托贸易付款的模式中,投资人的资金借给融资企业,融资企业向平台卖断票据,一次性3%的成本;平台通过线下贸易代付处置票据后,由代付的收货商回款来偿还投资人本金,收益则由融资企业和代付的收货商产生,相当于一笔资金进行了两次融资(票据买断式变现+票据代付),获得了两笔收益。

  今生:时代新宠——互联网票据理财

http://www.fsjr66.com/common/depositoryAgreement.html

  信用证循环回款。互联网票据理财的另一种线下额外获取收益的方式是信用证循环回款。不同的是,委托贸易付款的基础是国内贸易,且线上产品期限较短,一般是1个月;而信用证循环回款则是建立在国际贸易的基础上,并结合了信用证融资流程,期限基本是6个月。

市场上出现的年化收益率超过8%以上的票据质押理财,一是由平台补贴,二是P2P平台无买断或贴现嫌疑的真实票据质押,除了质押物是票据外,与其他P2P理财没有区别,具体收益率则由平台与企业约定,由于融资成本较高,一般为1个月左右的短期项目。

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摘要:近期,互联网票据理财盛况空前,让人不禁联想它的命运会不会像银信、银证一样,被监管层叫停。作为金融新宠,究竟路在何方? 票据,从支付变异为融资工具,从来不乏争议与风险。 银信票据理财是银行的一项中间业务,通过这种模式发放的信贷资产不计入资产负...

  票据,从支付变异为融资工具,从来不乏争议与风险。

  票据理财在目前的监管条例中仍处于无监管模式,而票据理财疯狂复制带来的潜在风险不容小觑,无疑需要加强对票据理财平台的监管。笔者提出几个风险控制思路:

  委托贸易贷款。委托贸易付款就是额外赚取收益最常见的方式,一般依托国内贸易结算。其基本业务流程是,融资企业把票据质押给平台,平台委托银行或第三方托管,投资人通过平台把资金借给融资企业;同时,平台与融资企业约定平台有处置票据的权利,平台再通过其线下的贸易结算资源,用所质押票据开展贸易代付业务,并赚取代付手续费。(具体业务流程见图四)

  模式2: 一家过桥银行。如果银行A不具备自营功能,需要找一家过桥银行B,由银行B委托券商成立定向资管计划。银行B将自有资金X委托券商资产管理部门成立定向资产管理计划,定向资产管理计划用于购买银行A的票据资产,银行B将拥有的资管计划受益权转让银行A(银行A将资金X给B)。

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