9月份银行理财产品发行数量环比略减
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摘要:Wind统计数据显示,9月份共有146家银行合计发行4977款理财产品,较8月减少2.53%。其中,中国建设银行发行379款、交通银行发行374款、招商银行发行302款,位列前三。银行理财产品发行数量环比略减,但整体预期收益率有所回升。 从期限上看,委托期1个月以内的...

摘要:9月末将至,但以往银行理财市场随之即至的季末效应或将冷淡收...

  Wind统计数据显示,9月份共有146家银行合计发行4977款理财产品,较8月减少2.53%。其中,中国建设银行发行379款、交通银行发行374款、招商银行发行302款,位列前三。银行理财产品发行数量环比略减,但整体预期收益率有所回升。

  9月末将至,但以往银行理财市场随之即至的“季末效应”或将冷淡收场。银监会等三部委近日联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称《通知》),不仅设定了3%的月末存款偏离度标准,更明令禁止八类违规吸存模式,其中就包括“理财产品倒存”。

  从期限上看,委托期1个月以内的保本型和非保本型银行理财产品平均预期收益率分别增长5.66个和4.64个基点至3.8%和4.74%,但增长幅度远不及去年同期;委托期在1至3月的理财产品平均预期收益率也呈增长态势,其中保本型理财产品收益率增长较大,从8月的4.31%上升至4.58%,非保本型产品收益率也增长8个基点至5.27%。

  长期以来,银行理财业务是商业银行月末、季末归集存款的重要工具之一,“冲时点”的特点十分明显。业内专家分析,在存款偏离度指标的要求下,银行理财产品发行节奏将更趋平稳,同时理财产品预期收益率季末冲高的现象也将弱化,取而代之的将是理财收益普涨的常态化。从长远来看,专家认为,在过去银行理财业务爆发式增长所依赖的制度红利已经基本释放完毕的环境下,回归代客理财的本源,才是未来商业银行在理财市场占据一席之地的根本。

  “9月银行理财产品整体预期收益率出现回升,但增幅不明显,尤其是股份制银行产品收益率增幅明显弱于国有银行,季末揽储对收益率拉动效果有限。”申银万国证券分析师钟嘉妮表示,从理财产品收益率趋势来看,9月收益率高点出现在第一周和最后一周,和以往收益率在季末时点的趋势略有背离。“一是受到债券市场利率下行影响,二是存款偏离度考核使得揽储时点延长,收益率月底反弹力度有所收敛。预计后期整体市场利率仍有下行空间,理财产品收益率将不会出现增长。”钟嘉妮说。

www.61619.com,  “冲时点”或变为“冲时段”

  分析人士同时表示,存款偏离度考核的实施使得银行揽储大战提前开打,保本型产品的发行将提前布局,以后月底银行理财产品到期量和发行量明显上涨的可能性将减小;对银行理财产品预期收益率而言,趋势将更为平滑,国有或大型股份制银行稳定存款的压力相对较小,中小银行可能需要付出更高的成本来维护存款,理财产品收益率两极分化现象将更为明显。

  以往利用理财产品倒存,是商业银行在月末、季末“冲时点”的常用手段。从具体表现来看,一般是将大量理财产品到期日控制在每季度的最后几天,并且通过拉长下期新产品的续买时间,从而使得到期产品以存款的方式存在银行的账面上,形成存款“虚高”。

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  业内专家分析,此次监管部门提出存款偏离度指标要求后,对银行理财市场的最大影响或在于将使银行理财产品的到期时间设计更为灵活,季末到期集中度下降。

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  “按照要求,银行一般将保本的理财产品计入存款,在存款偏离度考核下,期限有望拉长。而非保本理财产品统计在表外,为了满足存款偏离度指标,非保本理财产品的到期日设计将更灵活———一部分可以设计在月中到期,以提升日均存款余额,剩下在达标范围内设计至月末到期,以降低存贷比。”申银万国证券分析师认为。

  同时,普益财富研究员方瑞也在接受记者采访时表示:“在银行存款需求无法降低的情况下,拉存款行为将从月末时点变为更加日常化的行为。理财产品具备吸纳存款的功用,原来月末、季末突击发行产品和到期产品的做法,将可能提前至下旬甚至月中就开始,以便日均存款余额更加平滑。”

  这一趋势也被银行业内人士所认可。“其实只要理财产品到期时间安排得更巧妙,设在季度末月份的中下旬到期,理论上可以化解这个指标的监管。这意味着银行未来将倾向于把‘冲时点’转化为‘冲时段’。”某股份制银行理财业务相关负责人表示。

  预期收益率将提前走高

  根据《通知》要求,银行吸收存款不能再靠“冲时点”来达到监管层对存贷比的考核,压力便被分解到了平时,在此影响下,以往月末、季末所表现出的银行理财产品收益冲高现象也将被减弱,取而代之的将是银行理财产品收益普涨的常态化。

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