“偿二代www.61619.com”试运行将引发保险业新变革
分类:理财保险

随着保监会日前召开“偿二代”动员部署暨培训会,我国保险行业正式进入“偿二代”试运行过渡期。业内人士分析,“偿二代”将改善保险公司的财务实力,更加准确地反映保险公司的风险,促进保险市场持续发展。

为此,记者通过对多位资深保险资管圈人士的采访调查,为读者展现一幅未来保险资金运用大变局的路线图。

保险

投资战术更加重要

长江商报消息

此外,保险公司的资产与负债匹配越好,所需要提取的最低资本也会越小。上述人士进一步补充表示:“从减少资本占用的角度来看,预计保险公司将更加重视提高资产负债匹配管理水平,开始更多地去考虑利率风险和汇率风险。”

一家保险机构投资部人士直言,在“偿二代”下,对于那些投资风险管理能力强的保险公司来说,将大大节约最低资本,从而在竞争中占得先机。因此,在此背景下,保险公司须重新审视自身的风险管理体系,倒逼其不断完善风险管理能力。

市场人士更加关心的是,“偿二代”下的保险资金运用风向、投资偏好是否会应声而变?未来更偏爱哪些大类或小类投资品种?过往在二级市场的力挽狂澜、纵横捭阖将收敛至何种程度?

与之相反的趋势是,从“偿二代”风险因子的设定情况来看,保险公司未来对投资性房地产及部分另类投资的配置动力会相对上升。如以投资性房地产为例,“偿一代”中投资性房地产的认可比例为85%,而“偿二代”中针对以物权形式持有和以项目公司形式持有的基础因子分别为0.08、0.12。

记者调查中了解到,“偿二代”规则中,对股票具有逆周期调整的机制,股票浮盈需要计提更多的最低资本,若此时保险公司把浮盈股票卖出再买入,则该股票没有了浮盈,也不需再多提最低资本。因此,保险公司可以通过对浮盈股票进行“积极管理”,以节约最低资本。其实在过往的上市股票投资案例中,的确有保险公司在一家上市公司上出现多次“卖出再买入”的情况。

另类投资比例或提升

此外,从节约资本的角度,保险公司对未上市股权、未上市股权投资计划、基础设施股权投资计划、权益类信托计划、混合类资产管理产品等部分另类投资的配置动力可能会出现上升;而对于固定收益类资产,相比同评级的企业债,基础设施债权计划、明股实债类股权计划、不动产债权计划的配置动力也将上升。

因此,从趋势上来看,保险公司对上市股票的配置动力或将下降。不过,保险公司给出的普遍反馈是,由于低利率环境下“资产荒”困扰一时难以消除,故而在较低的点位时,权益投资对于保险公司而言仍具备一定的吸引力。

也就是说,在“偿二代”下,上市股票的风险因子相比之前大幅提高,相对于“偿二代”中其他资产而言,也具有较大的风险因子,保险公司为此需要提取的最低资本要求变高。而在“偿二代”下,相较于沪深主板股,中小板股、创业板股的风险因子更大,保险公司为中小盘股需要提取的最低资本要求也会变高。

多位保险投资圈人士直言,根据他们的内部测算,“偿二代”下,预计保险公司的资产配置调整将体现在以下四个方面。

首先,根据测算结果,于保险公司而言,权益价格风险是市场风险中除利率风险之外最大的资本占用。更直白一点的解释是,在“偿一代”中,上市股票统一以账面价值的95%作为认可价值;而在“偿二代”中,对上市股票根据股票涨跌幅度、是否为沪深300指数成分股等特征设定不同的特征因子,针对沪深主板股、中小板股、创业板股的基础因子分别为0.31、0.41、0.48。

值得注意的是,在对保险公司投资布局产生重大影响的同时,“偿二代”也将对保险公司的风险管控能力提出了更高要求。换句话来说,“偿二代”下,风险管理能力强的保险公司将节约最低资本,偿付能力充足率将会更高。

本文由www.61619.com发布于理财保险,转载请注明出处:“偿二代www.61619.com”试运行将引发保险业新变革

上一篇:每年买百元保险 电梯事故有人赔 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文