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上市公司的股息率随着股票市场价格波动而变化。根据2011年的数据,沪市上市公司股息率在1%以上的有170家,大于2%的有42家,股息率超过3%的也有17家。最近3年上海市场的总股本加权股息率保持在1.6%以上。

  正是基于这样的考虑,10月30日登场的上证红利ETF基金,将投资目标定位于上证红利指数的50只样本股,目标是每年使投资者获得4%~5%的现金分红回报率。

经过前期研究,上交所首批即将发布两个系列的红利指数,一是上证蓝筹系列红利指数,包括上证180红利指数、上证380红利指数;另一系列是上证实际控制人系列红利指数,包括上证国有企业红利指数、上证中央企业红利指数和上证民营企业红利指数共3条指数。

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沪市上市公司分红水平稳步提高

  就在上证红利ETF即将推出之时,记者获悉,小康指数、创新指数也将开发ETF产品。“可以预见,今年ETF市场将掀起扩容浪潮。”林飞说。

自2004年开始的统计数据显示,截至2011年末,沪市连续2年及以上分红的上市公司数量达到388家,连续5年及以上分红的上市公司有246家,连续全部8年分红的公司也有158家。并且这一分红群体较为稳定,例如截至2010年连续2年及以上分红的364家公司中,有91%的公司仍能在下一年度进行分红。

  张娅解释,上证红利ETF跟踪的上证红利指数是目前市场上第一个以上市公司现金股息率为首要指标筛选成份股的指数,其成份股囊括了上证所现金分红最多、股息率最高的50只股票,包含中国石化(600028)、宝钢股份(600019)、上汽汽车(600104)等蓝筹股,也有宇通客车(600066)、北大荒(600598)、建发股份(600153)等股息率较高的中等规模股票。

2011年全年,沪市公司共向A股投资者派发现金红利3213亿元,占A股全部分红额的比例达到84%。进入2012年后,沪市公司继续积极履行分红责任,根据2011年年报,沪市有553家公司提出了现金分红方案,共拟向A股投资者派发现金红利合计达3394亿元,占沪市公司当年A股部分净利润总额的比例接近30%。

  稳定分红

实际控制人系列红利指数则从公司实际控制人类型的角度刻画了上市公司的分红特征。由于发展环境和企业规模的差异,国有企业与民营企业具有不同的分红特征。从分红总量上看,过去一年沪市国有企业分红额达到2938亿元,占沪市上市公司分红总额的92%;而其中中央企业又成为分红的主要力量,在国企中的分红额占比达到82%。尽管民营企业分红总量较低,但也已成为资本市场上不可忽视的红利发放来源,且有较高的增长潜力。过去一年进行现金红利分配的民企达到106家,并且部分民营上市公司具有较高的股息率,通过积极回报投资者在资本市场树立了良好形象。实际控制人系列红利指数有望为关注不同类型企业红利分配能力的投资者带来合适的投资标的,并继续推动相关类型企业的分红制度建设和分红意愿的提升。

  此前,国内已有包括上证50ETF、深证100ETF、上证180ETF和中小板等4只ETF基金。

实际控制人系列红利指数则从公司实际控制人类型的角度刻画了上市公司的分红特征。由于发展环境和企业规模的差异,国有企业与民营企业具有不同的分红特征。从分红总量上看,过去一年沪市国有企业分红额达到2938亿元,占沪市上市公司分红总额的92%;而其中中央企业又成为分红的主要力量,在国企中的分红额占比达到82%。尽管民营企业分红总量较低,但也已成为资本市场上不可忽视的红利发放来源,且有较高的增长潜力。过去一年进行现金红利分配的民企达到106家,并且部分民营上市公司具有较高的股息率,通过积极回报投资者在资本市场树立了良好形象。实际控制人系列红利指数有望为关注不同类型企业红利分配能力的投资者带来合适的投资标的,并继续推动相关类型企业的分红制度建设和分红意愿的提升。

  本报记者刘炎迅 上海报道 “上证红利指数的50只样本股当前平均市盈率徘徊在10倍上下,上涨空间不容小觑。”友邦华泰拟任上证红利ETF基金基金经理张娅表示。

在美国市场,红利主题投资成为一类重要的投资策略,具有较高分红水平的上市公司广受投资者关注。近年来迅猛发展的ETF产品也将红利指数作为重要的投资标的,根据最新统计,在美国市场交易的ETF中,红利指数ETF数量达到52只,合计管理资产超过500亿美元。红利型投资产品规模的快速增长将有助于进一步提升上市公司的分红水平。

  ETF(Exchange Traded Fund),直译为交易所交易基金,国内称为交易型开放式指数基金。其主要特点是跟踪某一指数进行指数化投资,同时它是一种在交易所上市交易的开放式基金。ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场(交易所市场)买卖ETF份额,又可以向基金公司申购或赎回。

沪市上市公司分红水平稳步提高

  据东北证券分析师李毅介绍,现在美国全国已有400多只ETF,总资产规模达到3600亿美元,除传统的股票指数ETF外,包括债券ETF、商品指数ETF、房地产信托ETF以及积极管理型ETF等新品种不断涌现,这一切都显示,ETF具有较好的市场前景。但是中国有自己的国情,首次引入红利ETF,需要注意的事项不少。“但是国外资本市场已发展到一定高度,国内一些基本活跃因素还不完备,比如T+0、融资融券、指数期货等关键环节,搞不好就出现水土不服。”李毅说。

上证180指数中,样本公司多为金融、能源、原材料等传统产业内的大型蓝筹公司,公司业绩稳定,具有良好的分红意愿和红利支付能力,可以为投资者带来稳定丰厚的现金回报。上证180指数样本公司过去一年共向A股投资者派发现金红利2840亿元,红利支付率达30%。而上证380指数样本公司具有典型的新兴蓝筹特征,公司处于快速发展阶段,且公司规模小,因此分红总量较少,但仍有部分公司具有较强的分红能力,随着未来这批新兴蓝筹企业的发展成熟,分红能力有望进一步增强。

  “对于普通投资人来说,上证红利ETF也能够提供更多实惠。”友邦华泰总经理助理王岳说。他介绍,投资人最伤脑筋的事情之一就是选基金,现在主动型基金有120多只,投资管理水平参差不齐。相形之下,上证红利成份股囊括了上证所现金分红最多、股息率最高的50只股票,且计提管理费率相对较低,跟踪标的指数误差较小,可有效获取市场平均收益。

利润分配是上市公司的自主决策事项,在蓝筹股市场的建设进程中,上交所始终重视以市场化手段鼓励和推动上市公司分红,此次发布的红利系列指数,是上交所为提升上市公司分红水平而采取的诸多措施中的一项重要内容。能够跻身相关红利指数的上市公司,将以其良好的股东回报意识得到资本市场认同,这有利于公司未来进一步从资本市场获取支持,进而形成正面反馈,激励更多的上市公司积极履行现金分红责任,推动整个市场分红状况的良性发展。相关红利指数也将为投资者提供新的投资标的,推动更多能够提供稳定回报的指数型投资产品的开发。上交所将继续加大对红利指数的研发力度,随着上市公司分红质量的持续提升,未来将有更多的红利指数面世。上交所全面贯彻落实证券市场科学发展系列宣传之十

近年来中国资本市场取得了长足发展,股市对实体经济的支持力度不断增强,一大批国有企业上市后迸发出新的活力,也有大量民营企业在资本市场获得了宝贵的直接融资渠道。上市公司通过资本市场发展壮大的同时,也应重视给予投资者合理的投资回报,使得投资者有机会分享企业发展成果,这是实现资本市场健康发展和长期可持续发展的重要因素。

  据王岳介绍,在美国,道琼斯精选红利指数10年总回报263.69%;标普500红利经典指数10年总回报184.73%,表现不俗。而上证红利指数对应股票的平均股息率高达2.4%,远远高于上证50指数1.4%的股息率和上证指数0.9%的股息率。对于追求长期稳定收入的投资者来说,这个股息率也高于一年期定期存款。

近年来上海股票市场分红水平稳步提高,上市公司的持续分红能力、股息率,以及红利支付比率等均处于较好水平。

  ETF扩容潮将起?

近年来中国资本市场取得了长足发展,股市对实体经济的支持力度不断增强,一大批国有企业上市后迸发出新的活力,也有大量民营企业在资本市场获得了宝贵的直接融资渠道。上市公司通过资本市场发展壮大的同时,也应重视给予投资者合理的投资回报,使得投资者有机会分享企业发展成果,这是实现资本市场健康发展和长期可持续发展的重要因素。

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在美国市场,红利主题投资成为一类重要的投资策略,具有较高分红水平的上市公司广受投资者关注。近年来迅猛发展的ETF产品也将红利指数作为重要的投资标的,根据最新统计,在美国市场交易的ETF中,红利指数ETF数量达到52只,合计管理资产超过500亿美元。红利型投资产品规模的快速增长将有助于进一步提升上市公司的分红水平。

2011年全年,沪市公司共向A股投资者派发现金红利3213亿元,占A股全部分红额的比例达到84%。进入2012年后,沪市公司继续积极履行分红责任,根据2011年年报,沪市有553家公司提出了现金分红方案,共拟向A股投资者派发现金红利合计达3394亿元,占沪市公司当年A股部分净利润总额的比例接近30%。

为达到优中选优的目的,上证180红利和上证380红利指数设置了严格的选样条件,均要求过去2年平均税后现金股息率高于1%的股票才可进入样本空间,再分别从中选择股息率最高的前30只股票构成指数样本。其中上证180红利指数样本的分红总额占到母指数的76%,指数股息率接近3%,上证380红利指数的股息率也达到2.68%。

上证180指数中,样本公司多为金融、能源、原材料等传统产业内的大型蓝筹公司,公司业绩稳定,具有良好的分红意愿和红利支付能力,可以为投资者带来稳定丰厚的现金回报。上证180指数样本公司过去一年共向A股投资者派发现金红利2840亿元,红利支付率达30%。而上证380指数样本公司具有典型的新兴蓝筹特征,公司处于快速发展阶段,且公司规模小,因此分红总量较少,但仍有部分公司具有较强的分红能力,随着未来这批新兴蓝筹企业的发展成熟,分红能力有望进一步增强。

红利指数是引导上市 公司分红的重要方式

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