钱都去哪儿了 低利率背景下带你去理财
分类:理财保险

钱都去哪儿了?

钱生钱的理财思路,早已在大众中普及,几乎每个理财者都在寻找高收益、低风险的机会。对钱更敏感、动作更快的富人,其资金流向的轨迹正逐渐暴露。

统计数据显示,截至今年4月,在过去的一年零四个月里,A股有4519个千万级账户消失了,占比近20%。以每个账户中平均有2000万元计算,4519个账户价值903.8亿元。遭到撤离的不仅是股市,楼市因为限购,更有大笔的资金撤离,接二连三的房地产商跑路、自杀,就足以说明。

这些钱撤离后,跑到哪儿去了?

美国房地产经纪人协会近期发布的一份报告显示,截至今年3月份的一年内,中国内地和香港买家成为购买美国房产的第二大外国买家群体,交易额达90亿美元。信托行业也吸引了大笔的资金。2012年1季度数据显示,信托业全行业信托资产规模达到5.30万亿元,在去年年底的基础上,增长了10.19%,也就是4900亿元。

只是,钱就那么多,东边亮了西边不亮。A股只震不涨、国内楼市持续僵持,甚至收藏市场的春拍都缩水了四五成。老百姓看清了局势,可还没找到解决的办法。去美国买房或是信托,那只是富人们的盛宴;老百姓除了储蓄、买点国债,还有多少低风险的投资去向?

所以千年不变的投资品——银行存款,仍在不断增长,央行数据显示,5月末,人民币存款余额84.23万亿元,同比增长11.4%。

储蓄的低利率,显然难以抵抗通胀的压力。一个很有意思的央行数据是,5月份,居民的另一主要投资方式“实业投资”,投资倾向达到16.4%,为2009年以来的最高值。金融投资的门槛和限制,正在把资金推回实业投资。

寻找到钱的流向,预测其未来的流动方向,是永恒的大难题。本文中,我们联合各方专家,对上半年的公募基金、私募基金、银行理财产品和信托进行了梳理和盘点,并尽力贡献出下半年的投资策略和要点。

上半年基金盘点

病树“后头”万木春

市场的走势往往和大多数人相反,在众人蜂拥至低风险产品的时候,今年的权益类产品其实有不错的收益。以公募基金为例,股票型基金涨了5%左右,指数型基金涨了8%左右,业绩好的收益都接近20%。在经过2010年、2011年下跌之后,市场有望走稳并趋好。病树“后头”万木春。

公募基金:固定收益类、分红类受追捧

上半年A股市场在震荡中上行,固定收益和保本类基金受到投资者偏爱,在偏股型基金中,分红型基金和指数型基金受到投资者关注。由于证监会重视引导上市公司分红,并采取措施加强约束,分红型基金受到价值投资者喜爱。指数型基金走热则主要是受跨市场沪深300ETF基金的拉动,该基金因对应沪深300股指期货和独特的“T+0”机制受到市场热捧。此外,上半年发行的华安月月鑫与汇添富理财30天,因门槛低收益稳流动性高的特点受到投资者青睐,成为公募低风险基金创新的一大亮点。

单只基金方面,上半年暂时领跑的基金为中欧中小盘、泰信蓝筹(290006,基金吧)(290006)和富国天瑞(100022,基金吧)(100022)。中欧中小盘今年以来的资产配置策略有所改变,持股从中小盘股票向大盘股票倾斜,上半年因抓住了蓝筹地产股而异军突起。泰信蓝筹主要受益于一季度对早周期行业如煤炭、地产、金融、电力设备的提前布局和在震荡市中坚持了锁定收益的合理原则。富国天瑞同样重配地产,不过该基金具有稳定的个股精选风格,长期业绩也很优秀。

上半年业绩最靠后的是鹏华消费和三只汇丰旗下产品。在2011年的下跌市中鹏华消费因布局消费板块,获得较好的防御性,但今年以来市场风格改变,消费板块调整,周期性行业则有不错的表现,鹏华消费一季度仍未转换策略,业绩表现不佳。汇丰旗下这三只产品均由邵骥咏管理,该基金经理风格比较激进,如汇丰晋信科技先锋,一季度一次性清洗前十大重仓股。邵骥咏并不认同今年市场将重复2009年流动性大幅放松,以及随后经济基本面和企业盈利向好的投资逻辑,他认为目前的组合配置从一个更长的时间周期来看,能够获得相对稳定的投资收益。

私募基金:对冲类称雄债券类高速增长

2011年,超过95%的私募产品业绩亏损,阳光私募处于前所未有的悲观时刻。但今年以来,阳光私募业绩生机乍现,排名前列的基金净值大幅增长。其中,创新私募整体表现突出,一些激进的新基金,如赢隆一期、富鹏2期、嘉禾1号等表现也非常强劲。相对来说,那些规模较大的基金表现比较稳健,如朱雀、从容、武当等江湖元老业绩位于中游水平。

今年私募市场亮点,当推低风险债券型阳光私募的高速发展,从年初至6月6日,已成立111只,而去年全年仅成立40只。

个基方面,上半年业绩最好的是以颉昂商品对冲1期、元邦1号和博弘系列为代表的创新私募,和以塔晶、嘉禾为代表的激进型传统私募。颉昂是一只以大宗商品对冲为主的基金,其成功很大程度上依赖于对市场的判断,而博弘系列以增强指数型的方式投资于定向增发市场,长期保持接近满仓的操作,攫取定增带来的超额收益。相对来说,塔晶、嘉禾上半年的突出表现,则更多的是展现了激进私募在证券市场牛熊更替中的大涨大跌。表现相对较差的基金除新价值系基金外,还有玖歌投资二期、鑫柏源1号和知钱1期这类大家并不熟悉的面孔。新基金在私募排名中业绩比较容易出现两极风化,而新价值系的集体沉沦表面上看似踩了地雷股,但实际上也给偏爱于投资中小板和创业板等一些流动性不佳、相对较新的上市公司的私募基金上了一堂课。

下半年基金投资策略:分步建仓 等待收获

从现阶段的大的格局来看,处于“经济减速,政策给力”的阶段。同时,货币政策放松的空间增加。中国进入降息周期,预计今年存准率也还有下调2~3次的可能。特别是在CPI持续下滑之后,进入正利率区间后,再次降息的可能性也很大。

经济同步数据可能依然不乐观,但从中长期来看,随着财政策、货币政策的加码,经济在二季度见底的可能性还是很大的。

目前A股的估值位于底部区域。全部A股整体PE13.73 倍,接近2008 年10 月的最低值12.6 倍, 已击破2008 年的PB 1.85 倍的底。从市场的逻辑来看,债券市场从国债涨到AA级的信用债了,反映出对风险资产的偏好。随着风险偏好的上升,下一站应该是可转债及股市。对于基金投资者而言,三季度应该是一个收获的时节。在前期可以采取分步建仓的方式。在标的选择上,可以考虑指数型基金,主要原因是其仓位比较高,在反弹中会比较有力。同时,我们也认为,在货币政策转向之后,经济有望企稳复苏,在这种时间点,宏观配置能力强的基金,或是着力于选择成长股的基金也会有较好表现。

上半年银行理财产品盘点

保本护航,投资价值走低

上半年银行理财产品中,预期收益率超过6%的比例不到10%。主要由信托类产品(右文另议),结构性产品以及资产组合类产品构成。

很多人对结构类理财产品的印象,还停留在上半年渣打银行的“赔本”官司上,这类产品挂钩标的以股票、汇率、基金、大宗商品、基金为主,业绩受诸多因素的影响,不确定性很大。虽然上半年到期的银行理财产品中,结构性理财产品实际收益率相对较高,但不能忽略此类产品达到较高的实际收益率需要特定的条件,不确定性风险较大。

上半年到期的银行理财产品中,实际收益率与预期收益率差距较大的产品主要就是结构性理财产品。投资者选择这类理财产品时,要对产品挂钩标的未来趋势有所了解,对产品设计结构有所了解,才可能更好的规避风险。

资产组合类理财产品以澳币产品为主角,按币种来看,澳元类理财产品收益相对较高。这类产品适合持有澳币的投资者,但汇率风险较高。

从产品设置来看,上半年保本理财产品发行数量比去年明显增加,保本型产品发行力度加大并成为主流。同时,超过一半的理财产品把投资门槛设为10万元,较去年有明显提高。

下半年投资策略:侧重中长期和保本产品

上半年央行开始降息,预计年内还会再度降息降准以便刺激信贷确保稳增长,对于理财产品收益趋势而言,年内继续下滑几乎没有悬念,投资价值走低。

对于普通投资者来说,可以考虑买中长期理财产品;对于短期理财产品,在季末考核点,或许有个别银行为揽储而推出高收益产品。对于结构性理财产品,虽然预期收益率较高,但产品设计复杂,操作透明度低,如果投资者投资此类理财产品,可以选择保证最低收益的,风险相对小一些。

上半年信托产品盘点

300万门槛挡不住市场热情

信托当之无愧是上半年最火暴的理财产品,虽然购买门槛一度提高到300万元,但还是挡不住市场的热情,刚发售的产品往往被一抢而光。

在上半年发行的信托产品中,收益率普遍较高的信托产品主要集中在房地产和矿产类类的产品上。矿产类的信托产品上半年的房预期年收益率为9.9%,房地产类的信托产品上半年的预期年收益率为9.7%。上半年发行的信托产品中,投资领域是房地产、基础设施等的信托产品比较受欢迎。主要是因为房地产类的和基础设施类的信托产品预期收益高、风险控制措施比较良好。房地产信托产品设计中一般会把已建成房产或土地进行超值抵押,把房产建成后的销售收入或租金收入作为信托收益。基础设施信托有政策扶持或优惠、风险较小,收益稳定。

上半年火爆的信托市场,在央行降息之后会稍有冷却,但是其较高的收益仍然会吸引市场的相当数量资金。动则几百万元的投资不是小数目,因此就算是信托再抢手,也要保持冷静,细细研究。购买信托产品时投资者要关注资金的偿付风险。投资者在购买信托前一定要对信托产品的风险进行评估时,将在未来的信托期限内最坏的情况分析出来,然后分析在最坏的情况下,这个信托产品的风险控制措施能否保障投资人的本金和收益。

本文由www.61619.com发布于理财保险,转载请注明出处:钱都去哪儿了 低利率背景下带你去理财

上一篇:www.61619.com负利率时代存钱等于贬值 理财三主线锁 下一篇:四川凉山州雷波县脐橙产业助农增收 主产区果农
猜你喜欢
热门排行
精彩图文